甲醇：震荡承压，下方空间收窄

【基本面跟踪】
甲醇主力合约昨日收盘价2,361元/吨，结算价2,356元/吨，成交量756,698手，持仓量928,408手，仓单数量9,892吨，成交额1,782,594万元。基差-108元/吨，9月差MA01-MA05为-39元/吨，江苏出罐基差-2280元/吨，内蒙价格2,070元/吨，陕北价格2,070元/吨，山东价格2,310元/吨。

【现货消息】

1. 截止2025年9月17日，中国甲醇港口库存155.78万吨，环比+0.48%，主要因华东地区卸货减量但江苏提货良好、浙江烯烃重启支撑消费，华南港口库存累库，福建地区小幅去库。
2. 短期主力合约震荡承压，上方压力来自高进口量及高日产导致的库存提升，港口高库存压力抑制盘面上涨；下方支撑来自MTO利润好转及国内反内卷政策预期。美联储如期降息25BP，信号鹰鸽参半，10月美联储会议前宏观影响有限。

【趋势强度】
甲醇趋势强度：0（中性）。

【研究结论】
甲醇价格短期处于震荡承压状态，下方空间逐步收窄。基本面压力（供应过剩）限制上方空间，但MTO利润好转及政策预期提供支撑。预计价格维持震荡，需关注10月美联储会议及国内政策动向。