电力设备行业周报：国家对硅多晶能耗征求意见，龙蟠科技携手宁德时代签订海外供货协议

新能源发电

光伏

• 国家标准委发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项国家标准的征求意见稿，对硅多晶（三氯氢硅法）综合能耗提出明确要求，1级为5 kgce/kg，2级为5.5 kgce/kg，3级为6.4 kgce/kg；硅多晶（硅烷流化床法）综合能耗1级为3.6 kgce/kg，2级为4.0 kgce/kg，3级为5.0 kgce/kg。存量硅多晶生产企业单位产品综合能耗必须满足3级标准，新建或改造产能必须满足2级标准。目前最新征求意见稿标准明显低于2024年行业平均水平，有望加速对于存量高能耗产能的出清和改造，优化多晶硅环节供给。
• 核心关注三大方向：
  • 供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注协鑫科技、晶澳科技、通威股份、大全能源、福莱特、双良节能、东方日升等；
  • 新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料等；
  • 钙钛矿GW级布局带来的产业化机会，核心关注金晶科技等。

风电&电网

• 9月海上风电迎来主机招标总计达1.2GW。
• 三峡青岛一期3000MW海上风电项目场址位于山东青岛东南部海域专属经济区，拟布置214台单机容量为14MW的风力发电机组，总装机容量2996MW，配套40回66kV集电海缆、2回±500kV直流电缆。青岛3GW海上风电项目隶属于深远海区域，海缆、基础需求有望增长。
• 十五五海上风电需求有望高增，年均装机量有望超20GW，远超“十四五”水平。
• 建议关注风机板块：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能。
• 关注3季度海风海缆环节盈利弹性：东方电缆、中天科技、亨通光电。
• 关注欧洲海风单桩产能紧张，国内企业加速出海：大金重工、天顺风能、海力风电等。

氢能&储能

• 中能建新疆喀什445亿元绿氢一体化项目启动，项目采用光伏制氢氨醇耦合化工模式，打造疏勒县百万吨氢基化工基地。
• 建议关注氢能方向：优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能；氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
• 2025年9月W2储能系统项目投标报价区间为0.49元/Wh-3元/Wh，均价为0.5131元/Wh-1.4963元/Wh。
• 建议关注储能方向：阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。

新能源车

龙蟠科技携手宁德时代签订海外铁锂正极供货协议

• 龙蟠科技控股孙公司锂源（亚太）与宁德时代签署铁锂正极采购协议，约定将从2026Q2至2031年向宁德供应15.75万吨铁锂，合同总金额超60亿元。
• 当前铁锂板块多数公司盈利仍承压，出海这条路径预计将是更为长久之计。
• 海外多家车企已有使用磷酸铁锂电池的意愿，如特斯拉、戴姆勒、福特、Stellantis集团、Rivian等。
• 建议关注龙蟠科技、万润新能、湖南裕能、德方纳米。

固态电池

• 固态电池长期趋势显著，建议关注：
  • 电池环节：亿纬锂能、国轩高科、金龙羽、南都电源、冠盛股份；
  • 电解质环节：厦钨新能、当升科技、上海洗霸、三祥新材、东方锆业、星源材质；
  • 负极环节：英联股份、天铁科技、贝特瑞、道氏技术；
  • 设备环节：星云股份、骄成超声、先导智能、杭可科技。