广东鸿图机构调研纪要

广东鸿图科技股份有限公司业务板块涵盖压铸、内外饰、专用车和投资四大板块，未来计划通过产业与资本运作打造世界级产业集团。  

**客户结构**：2024年公司客户仍以合资品牌为主，但新能源汽车驱动下自主品牌收入占比逐步提升，今年增幅显著。公司持续调整策略提升市场份额。  

**一体化压铸业务**：广州工厂已投建4台大型压铸机（16,000T、12,000T、2×7,000T），主要生产新能源汽车前舱、后地板及电池托盘。上半年收入2.91亿元，仍微亏，但预计今年可扭亏。一体化压铸因轻量化、简化工艺优势被主机厂广泛采用，渗透率将提升，但高投入成本要求规模与良品率支持，公司具备竞争优势。  

**内外饰业务**：产品包括格栅、翼子板等，客户覆盖美系、日系及自主品牌，收入稳定但毛利率受行业竞争下滑。未来将投入智能座舱、发光饰件等主流产品。  

**镁合金业务**：公司具备镁合金压铸技术储备，因市场原因曾中断。当前镁价下降且轻量化需求增加，主机厂尝试镁合金，但工艺难度高于铝合金。公司已获部分客户项目定点，技术逐渐成熟。  

**海外产能规划**：公司正推进东南亚、北美等地区的压铸及内外饰海外产能布局，前期因国际形势进行可行性分析，后续将根据情况推动落地。