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广东鸿图机构调研纪要

2025-08-28 发现报告机构上传

广东鸿图科技股份有限公司上半年实现营收42.70亿元，同比增长17.21%，但归母净利润1.14亿元，同比下降34.08%。主要原因是原材料价格上涨和市场竞争加剧导致订单毛利率下降。公司下半年将通过提高收入和降本增效措施推动利润回升。

公司客户结构中，自主品牌收入占比逐步提升，合资品牌收入超预期，但市场节奏变化较快。未来将紧跟市场，提高市占率。

毛利率改善措施包括部分客户原材料铝价挂钩价格补差体现、国家政策改善订单毛利率、内部降本增效等。预计下半年毛利率环比改善。

行业判断：最难熬阶段已过，未来两年可能有多企业破产，市场集中度逐步提高，公司市占率增长大于营收增幅。

广州工厂产能利用率较好，上半年营收2.91亿元，净利润-1183.26万元。下半年排产环比提高，全年争取扭亏为盈。

未来业务规划：做大做强压铸和内外饰业务，通过海外新建产能、产业链延伸拓展，并探索低空经济、具身智能机器人等新业务。新业务进展：已获得小鹏汇天、某客户农用无人机项目定点，持续深化技术合作与预研。