广东鸿图机构调研纪要

广东鸿图科技股份有限公司2024年实现营业收入80.52亿元，同比增长5.76%；归母净利润4.15亿元，同比减少1.79%，主要受客户降价、原材料上涨及新产能投入影响。2025年一季度营业收入20.99亿元，同比增长19.06%；归母净利润4,513万元，同比下滑32.04%，主要受原材料价格上涨、先进制造业进项税额加计抵减减少及美国加征关税影响。

公司毛利率下滑的主要原因是行业竞争激烈、车企降价压力传导、客户结构变化及原材料成本上涨。未来随着行业集中度提升，毛利率有望逐步回归正常水平。一季度收入增长主要来自自主品牌客户，全年收入增量也主要依赖自主品牌。

公司积极推进海外产能布局，研究东南亚、北美等地方案，具体计划将根据国际形势调整。海外业务占比约18%，受加征关税影响较小，公司将通过绑定优质客户、加大国内市场开发、优化客户结构及强化成本控制等方式应对挑战。

公司在镁合金领域有早期布局，目前掌握一定工艺技术，并积极跟进主机厂应用需求。广州工厂大型压铸机产能利用率较高，今年计划新增1-2台设备满足客户需求。

未来一体化压铸市场渗透率将逐步提升，公司已掌握相关技术，并积极布局低空经济领域，已获得小鹏汇天及农用无人机项目定点，将持续研究新兴领域机会。