古茗2025中期报告

核心观点

古茗控股有限公司是中国领先的快速增长的现制饮品公司，专注于中端市场。公司主要通过加盟模式运营“古茗”品牌，门店网络覆盖中国200多个城市，截至2025年6月30日，门店数量达到11,179家，同比增长17.5%。公司产品包括果茶、奶茶和咖啡等，并通过持续的产品研发和有效的供应链管理，为消费者提供新鲜、美味且具有性价比的饮品。

关键数据

• 2025年上半年总收入达到56.63亿元人民币，同比增长41.2%；
• 毛利为17.86亿元人民币，同比增长41.0%；
• 门店数量达到11,179家，同比增长17.5%；
• 小程序注册会员人数达到约1.78亿名，季度活跃会员人数约5000万名；
• 运营22个仓库，总建筑面积约230,000平方米，其中冷库空间超过61,000立方米；
• 直接拥有并运营362辆运输车辆，用于仓库之间以及从仓库到门店的配送。

研究结论

古茗控股有限公司通过地域加密策略和强大的供应链管理，实现了高效、高质量的增长。公司将继续扩大门店网络，巩固行业地位，并评估中国未建立业务的省份以及海外市场的机会。公司还将继续投资于产品研发、品牌建设和消费者互动，以提升公司价值和股东回报。