玉米类市场周报：上市压力逐步临近 玉米期价继续回落

玉米市场

• 行情回顾：玉米期货主力合约2511收盘2168元/吨，下跌29元/吨。
• 行情展望：USDA报告上调美国玉米种植面积和产量预期，国内贸易粮库存偏低但进口和小麦饲用补充市场，新玉米上市临近，下游需求不足，部分区域新季玉米开秤价格略高。
• 策略建议：维持偏空思路。
• 期现市场：玉米期货11月合约持仓811835手，减少39928手；前二十名净持仓-4758手，减少；仓单30658张；现货平均价2360.59元/吨，基差+192元/吨。
• 产业链：南北港口库存减少；饲料企业库存天数环比下降；生猪存栏增长，能繁母猪正常；养殖利润分化；淀粉和酒精企业利润亏损。

玉米淀粉市场

• 行情回顾：淀粉期货主力合约2511收盘2463元/吨，下跌11元/吨。
• 行情展望：原料玉米供应不足导致部分企业检修，市场行情偏弱，库存压力下滑，但替代品优势仍存。
• 策略建议：维持偏空思路。
• 期现市场：淀粉期货11月合约持仓208130手，减少9924手；前二十名净持仓-43805手，减少；仓单8330张；现货吉林2800元/吨，山东2900元/吨，基差337元/吨。
• 产业链：淀粉库存下降，开机率回升，但整体仍偏高。

期权市场

• 隐含波动率10.21%，较上周回升1.13%，处于历史略高水平。

关键数据

• 玉米淀粉-玉米11月合约价差295元/吨；木薯淀粉-玉米淀粉价差257元/吨，环比走扩。
• 小麦-玉米价差69.02元/吨。