航运日报：10月上半月运价中枢继续下移，HPL尝试提涨下半月价格

市场分析

• 线上报价：各联盟运价持续下调，双子星联盟、MSC+Premier Alliance、Ocean Alliance报价均出现下降。HPL-SPOT价格在10月上半月维持高位，下半月尝试提涨。
• 地缘端：以色列在加沙地带发动地面攻势，加沙城居民撤离，影响市场情绪。
• 运力供应：10月周均运力27.26万TEU，11月周均运力28.3万TEU，空班和TBN数量减少，HMM发布冬季停航计划。
• 10月合约：淡季合约空配为主，运价中枢下移，HPL、YML、MSC价格公布，10月上半月运价中枢降至1400美元/FEU左右，10月合约交割结算价格预计在1000点附近，关注10月下半月报价变化。
• 12月合约：淡旺季规律仍在，四季度商家补库推动运价，美线需求偏弱，若美线船舶调往欧线或对欧线价格产生压力，关注PA联盟停航计划及船司宣涨预期，12月合约期货价格大幅升水现货价格，需轻仓参与。

期货价格

• EC2602合约收盘价格1566.10，EC2604合约收盘价格1255.20，EC2606合约收盘价格1453.50，EC2508合约收盘价格1610.70，EC2510合约收盘价格1105.90，EC2512合约收盘价格1645.30。
• 9月12日SCFI（上海-欧洲）价格1154美元/TEU，SCFI（上海-美西）价格2370美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格3307美元/FEU。
• 9月15日SCFIS（上海-欧洲）1440.24点，SCFIS（上海-美西）1349.84点。

集装箱船舶运力供应

• 2025年至今交付集装箱船舶186艘，合计运力149.5万TEU。
• 12000-16999TEU船舶交付59艘，合计88.6万TEU；17000+TEU以上船舶交付8艘，合计176880TEU。

策略

• 单边：主力合约震荡偏弱。
• 套利：逢高空10。

风险

• 下行风险：欧美经济超预期回落，原油价格大幅下跌，船舶交付超预期，船舶闲置不及预期，红海危机得到较好处理。
• 上行风险：欧美经济恢复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵引发绕航。