宸展光电是一家专注于商用人机交互智能终端解决方案的公司，提供触控一体机、触控显示器、大型数字广告牌等产品的研发、生产及售后支持。公司核心竞争力在于创新研发和卓越生产管理，产品广泛应用于智慧零售、智慧医疗等多个领域。
核心观点与关键数据：
- 公司业务与产品：公司提供全流程服务，产品形态多样，可根据客户需求定制解决方案。
- 核心竞争力：经验丰富的研发团队，通过多项管理体系认证，目标为“立足厦门，服务全球”。
- 自有品牌MicroTouch：拥有40多年触控技术历史，2020年被宸展光电收购，现以独立子公司模式运营，营收贡献占比逐年提高。
- 客户结构：2025年上半年前十大客户营收贡献占比近70%，主要为欧美行业龙头或跨国企业。
- 车载显示业务：2025年竞争加剧，公司将向上下游整合，拓展新业务，提升研发投入，深耕“中国+美国”市场。
- 分红政策：近三年平均分红率超45%，未来可能延续高比例分红。
- 毛利率：合并报表毛利率超25%，商显业务毛利超30%，公司将延续核心优势并拥抱新技术以保持盈利能力。
- 车载显示量产情况：2025年已有多款车型进入量产，涵盖主控屏、空调屏和仪表屏，客户包括新能源车厂。
- AI布局：已有AI CPU主板设计等技术储备，未来将密切关注市场需求并把握机会。
研究结论：
宸展光电凭借其研发实力和全球制造优势，在商用人机交互领域保持领先地位。公司积极拓展车载显示和AI等新兴业务，并注重客户结构多元化和高比例分红，未来有望保持较高盈利能力。
