宸展光电机构调研纪要

宸展光电机构调研报告 调研日期:2024-11-01 宸展光电(厦门)股份有限公司是一家专注于商用人机交互智能终端解决方案的公司,提供智能交互产业电脑、智能交互显示器等产品的研发设计、生产制造、售后技术支持等全流程服务。公司的产品形态涵盖触控一体机、触控显示器、大型数字广告牌、各类智能自助终端机及嵌入式模组等,可以根據客户的行业特点和应用需求定制开发产品解决方案。公司产品广泛应用于智慧零售、智慧金融、工业自动化、智慧医疗、智能健身、游戏博弈、智能座舱 、教育办公、物流、轨道交通及公共事业领域。公司的核心竞争力是创新的设计研发和卓越的生产管理。公司拥有一支由软固件、电机、机械、光学、调校背光、触控、系统整合等不同专业背景的人员组成的经验丰富的研发团队,并已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45000职业健康安全管理体系、ISO13485医疗器械质量管理体系等体系认证。公司的目标是“立足厦门,服务全球”,通过收购、投资等手段,将更多国内外品牌纳入麾下,包括MicroTouch、TPKAUTO等。 2024-11-04 财务总监、董事会秘书徐可欣,投资总监赖洲洋 2024-11-012024-11-01 特定对象调研线上会议 西部证券 证券公司 - 东方财富证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 其他机构 - - 个人投资者 - - 中信证券 证券公司 - 华鑫证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 投资者关系活动主要内容: 一、2024年三季度季报情况: 2024年前三季度,公司各业务板块均良好发展,共实现营收18.66亿元,同比增长50.29%;归母净利润为1.63亿元,同比增长44.11%。 二、主要交流问题:1、公司第三季度的营收和利润情况,以及出现环比下滑的主要原因? 回复:2024年Q3,公司实现营收5.57亿元,同比+34.70%;归母净利润0.33亿元,同比-13.62%。三季度营收增长较 上半年缓慢主要是因为北美客户进行并购活动,营运决策放缓,拉货不及预期,利润部分主要是因计提股权激励费用和汇兑损失等,费用较上季度有所增加。 2、公司明年的营收和利润目标?以及业务的主要增长点? 回复:业务增长上,ODM业务已经成功拓展了多家全球性的新客户,为明年的增长打下基础;OBM业务上,在北美成功拿下了某知名连锁餐厅的项目,预计明年会陆续进入量产;而车载显示业务,今年拿下的国内定点车型计划明年转量产。原则上,限制性股票激励计划设定的2025年业绩考核目标会作为2025年的营收目标。 3、车载显示业务仍处于亏损状态,公司会采取哪些措施提升差能利用率并扭亏为盈? 回复:车载显示板块今年的营收实现了快速增长,但受产品组合以及泰国厂转产等因素影响,仍处于亏损状态。使其扭亏为盈一直是公司及管理层的目标。一方面,我们会加大客户营销和拓展力度,继续增加收入来源,做大营收规模;另一方面,我们也在努力调整客户结构和丰富产品线,提高毛利水平。 4、今年的各项期间费用较去年同期有所增加的原因? 回复:费用增加主要是公司于今年实施了限制性股票激励计划,需依照会计准则提列费用。同时,公司新拓展了一些头部客户,增加了研发 投入。5、国内车载显示客户的拓展和储备情况如何? 回复:今年,我们成功获得了国内某三大传统汽车集团之一的新车型定点,也成功进入其供应链体系。再加上之前成功拿下国内某造车新秀的MPV车型。我们国内的客户在稳步增加。基于鸿通科技在车载显示领域的优秀竞争力,我们会积极拓展国内高价值客户的高价值项目,走差异化竞争路线。 6、公司与Tesla的cybercab(或者Robotaxi)是否有业务对接? 回复:出于保密原则,我们不谈论具体客户和具体业务。但对于新客户和新项目,特别是北美市场的业务机会,公司都将密切关注,并努力争取。 7、就车载显示业务,如何提升北美客户的毛利率水平? 回复:一是在自控料方面,我们在努力争取更高的自控料占比;二是在转泰国厂后人工费用应可降低,另外在生产效率等方面会加强管控,控制成本支出。 8、泰国工厂目前的建设进度以及未来产能的规划? 答复:泰国厂建设正按照计划稳步推进,预计今年年底前可实现量产。进入量产后,北美客户的订单需求将主要在泰国工厂生产,国内客户的订单将主要放在厦门厂。 9、公司对明年主营业务的展望? 答复:公司对明年的主营业务增长持乐观态度。一方面,公司已有不少的客户储备;另一方面,Microtouch自有品牌的渠道建设和品牌建设不断取得进展,增长速度较快。 10、OBM业务拓展措施以及未来营收贡献目标? 答复:自2020年收购MicroTouch品牌以来,公司一直在拓展自有品牌业务,其营收规模也快速增长,2024年前三季度同比增长超过28%。我们将持续加大管道建设,建立覆盖全球的销售网络。同时,我们将对组织架构做调整,将MicroTouch业务装入独立公司,在品牌宣传、营销与管理独立于ODM业务,便于更积极拓展客户,提升营收。 11、特朗普若获选,必将提高对华商品的关税,这对公司会有多大影响? 答复:通过泰国工厂建设,公司已在积极布局全球制造,以减少关税对公司营收和利润的影响。12、公司在投资并购上有什么规划? 答复:公司的投资并购方向没有发生变化,继续聚焦在上下游产业链、新技术运用和海外优质资产等方向。13、限制性股票激励计划是否对个人也有考核目标? 答复:限制性股票激励计划既会设定公司层面的营收目标,也会设定个人KPI考核目标,公司会每年就个人综合表现进行打分,并依照其结果确定可解除限售的比例,最高100%,最低为0%。 14、公司有计划提高分红比例吗? 答复:自2020年上市以来,公司每年的分红率维持在40%-50%的较高水平。未来,我们会结合公司的财务状况和发展规划等因素 确定分红比例,我们始终坚持与全体股东共享公司发展成果的大原则。15、大股东是否有回购计划以及上市公司是否有再融资打算? 答复:今年,公司控股股东已进行增持,上市公司主体也实施过回购计划,短期内应不会有回购计划。关于再融资,若有较大的并购机会或者资本开支,会考虑启动再融资计划。 注:调研过程中,公司严格遵照《上市公司信息披露管理办法》等规定,未出现未公开重大信息泄露等情况。