甲醇：宏观情绪偏暖，短期反弹

【基本面跟踪】
甲醇主力合约（01合约）昨日收盘价2,396元/吨，结算价2,386元/吨，成交量498,181手，持仓量783,891手，仓单数量16,131吨，成交额1,188,647万元。基差-99，3月差MA01-MA05为-12，江苏出罐2,300元/吨，内蒙北线价格2,095元/吨，陕北价格2,110元/吨，山东价格2,340元/吨。

【现货消息】

1. 甲醇现货价格指数2204.81，下跌4.06元。太仓现货价格2295元/吨，上涨15元；内蒙古北线价格2112.5元/吨，下跌10元。20个大中城市中4个城市价格下跌，跌幅2.5-25元/吨。周初国内甲醇区域化窄幅调整，受宏观政策刺激，港口期现同步小涨，午后基差趋弱。内地产区部分企业竞拍溢价成交，烯烃企业外采需求预期下，产区企业出价节奏放缓。内地供需结构良好，行情相对强于港口，关注盘面上移力度。
2. 短期主力合约区间震荡，上方压力来自供应端（高进口量及高日产导致库存提升），下方支撑来自基本面好转预期（MTO利润好转、反内卷政策基调）。港口与内地价差走弱，市场预期甲醇基本面改善，投资者追空风险偏好降低。预计价格区间运行，下周跟随宏观情绪波动。

【趋势强度】
甲醇趋势强度：0（中性）。

【研究结论】
短期甲醇价格受宏观政策刺激和基本面预期支撑，呈现区间震荡格局。供应端压力（库存提升）限制上方空间，而下游需求改善和反内卷政策预期提供下方支撑。预计价格维持区间运行，下周跟随宏观情绪变化。