合成橡胶：短期宏观情绪偏暖，震荡运行

【基本面跟踪】
合成橡胶期货主力合约（10合约）昨日收盘价为11,705元/吨，成交量51,478手，持仓量64,618手，成交额298,395万元。基差方面，山东顺丁-期货主力月差为-5元/吨，华北、华东、华南顺丁（民营）市场价分别为11,500、11,650、11,650元/吨。顺丁开工率为69.99%，理论完全成本为12,028元/吨，利润为-128元/吨。丁二烯现货市场山东鲁中地区送到价格在9350-9450元/吨，华东出罐自提价格在9000-9100元/吨。

【行业新闻与宏观分析】
9月15日，国内丁二烯市场小幅震荡，下游买盘零散刚需，成交不佳。宏观层面，基本面与宏观情绪矛盾激化，顺丁橡胶及丁二烯面临高供应压力，库存增加，供需双增格局下供应增速高于需求增速，导致顺丁盘面高加工利润不可持续。丁二烯后续同样承压。但市场存在美联储预防性降息预期，国内“反内卷”及供给侧优化政策对大宗商品估值有一定支撑，投资者追空风险偏好或降低。整体呈现基本面压力大、预期支撑的宽幅震荡格局。

【趋势强度】
合成橡胶趋势强度：0（中性）

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