## 泸州老窖调研总结
### 公司概况
泸州老窖股份有限公司起源于明朝，位于中国白酒核心产区四川泸州，拥有悠久历史和独特酿造工艺。公司基于明清时期36家古老酿酒作坊发展而来，是中国大型国有酿酒企业，产品涵盖浓香型、清香型和兼香型等多种白酒，是泸州市重要经济支柱。
### 低度化战略
- **低度化趋势**：公司认为低度化是行业发展趋势，顺应年轻消费群体偏好。
- **38度国窖1573**：已成为百亿级大单品，品质和口感获消费者青睐。
- **更低度产品**：公司正在研究中，计划推出更低度数产品。
- **新消费场景**：推广冰饮、调配等品饮方式，拓展新消费场景。
### 产品定位与区分
- **新版二曲**：定位为浓香名酒之选，目标消费群体为大众，品牌主张\"实在好酒 品质致胜\"。
- **黑盖**：定位为高品质光瓶引领者，价格高于新版二曲，目标消费场景侧重城市品质生活。
- **其他光瓶酒**：如黑盖，与新版二曲在定位和价格上有所区分。
### 营销投入与品牌建设
- **文化传播**：围绕1573国宝窖池群和传统酿制技艺，打造国际诗酒文化大会等文化IP矩阵。
- **品牌建设**：与体育、文化活动深度融合，如世界杯、网球公开赛等，持续赋能品牌内涵。
- **近期合作**：与中国网球公开赛签约，进一步推广中国文化与生活方式。
### 行业恢复与公司措施
- **行业现状**：白酒行业仍处于深度调整期，调整幅度和时间取决于消费需求改善和行业创新能力。
- **公司措施**：加强市场精耕深耕，推动产品创新，夯实核心基本盘，推动渠道转型升级。
- **长期趋势**：白酒产业价值螺旋式上升趋势不变，文化自信和情感需求持续存在，未来仍有广阔发展空间。
### 股东回报与财务策略
- **中期分红**：公司已制定《2024-2026年度股东分红回报规划》，将严格按照规划开展相关工作。
- **有息负债**：约80亿，通过低成本长期借款和优化资本结构提升收益，增加净利润回报股东。
### 业绩下滑与应对措施
- **业绩承压原因**：中国白酒行业处于新一轮调整周期，整体呈现\"量减质升\"态势。
- **应对措施**：以高质量发展为导向，推进\"数智泸州老窖\"建设，保证渠道良性和价盘稳定。
### 产能扩建计划
- **现有计划**：正在推进泸州老窖智能酿造技改项目（一期）。
- **其他计划**：暂无其他新产能扩建计划。
### 市场开拓战略
- **双品牌、三品系、大单品战略**：聚焦核心战略，加强市场精耕深耕。
- **市场举措**：实施\"百城计划\"、\"华东战略2.0\"、\"特通渠道\"跨界合作、\"终端大基建\"专项行动。
### 高端白酒降价应对
- **应对策略**：采取多价格带布局及动态市场化调控，以全价格产品矩阵覆盖不同消费层级需求。
### 年轻人对白酒喜爱度
- **观点**：年轻人对传统文化的接受度提高，中国白酒作为传统文化组成部分，得到更多年轻人喜爱。
- **长期趋势**：中国文化走多远，中国白酒就能走多远。
