计算机行业周度：卫星互联网迈入加速组网新阶段

计算机行业周度：卫星互联网迈入加速组网新阶段

本周市场回顾

• 计算机板块上涨3.37%，跑赢沪深300指数1.99个百分点，位列申万行业涨幅第8位。
• 涨幅前3名：淳中科技（52.91%）、开普云（36.96%）、新炬网络（30.81%）。
• 跌幅前3名：博实结（-7.85%）、信安世纪（-6.99%）、福昕软件（-5.89%）。

本周关注：卫星互联网迈入加速组网新阶段

星座建设与技术架构演进

• 中国星网“GW星座”稳步推进，2025年下半年发射节奏加快，实现“九天三发”。
• 星座采用双轨道层设计，包含6080颗低轨卫星和6912颗近地轨道卫星，总数12992颗。
• 技术上，卫星采用Ka频段载荷和星间激光链路，转向空天计算新范式。

发射能力与制造技术突破

• 海南商业航天发射场投入使用，提升发射灵活性。
• 民营企业如银河航天实现卫星批量化制造，降低成本和研制周期。
• 核心技术突破包括相控阵天线和星间激光通信，以及可回收火箭技术。

天地融合与标准演进

• 卫星互联网与地面5G/6G网络融合，形成天地一体化架构。
• 5G R17标准支持非地面网络，国际电联强调6G需构建泛在连接能力。
• 应用场景包括海洋、偏远地区、应急通信、智慧农业、能源、交通等。

商业前景与全球布局

• 我国面向“一带一路”国家及偏远地区加快布局，预计2027年后进入密集组网阶段。
• 市场空间超2000亿元，政策与技术协同推进，民营企业参与获支持。
• 手机直连卫星技术普及，华为、荣耀、小米等旗舰机搭载相关功能。
• 国际化布局方面，与多国运营商建立合作，展现国际竞争力。

投资线索

• 短期：关注卫星制造和火箭发射服务，手机直连卫星相关终端厂商。
• 中长期：布局卫星运营与应用服务，关注高轨厂商、航空及海洋互联网企业。
• 核心标的：空天计算领域软硬一体化领军者，卫星互联网细分龙头。
• 长期配置：计算机软件公司，如智慧交通、国产基础软件等。

本周要闻

1. 阿斯麦成为Mistral AI最大股东，加强欧洲科技主权。
2. 苹果发布iPhone 17系列，全面升级屏幕、性能、影像和续航。
3. OpenAI与甲骨文、博通、谷歌云达成巨额订单，推动AI算力发展。
4. 高通与谷歌将生成式AI引入汽车，Gemini AI模型赋能骁龙数字底盘。
5. 英伟达发布Rubin CPX GPU，专为大规模上下文AI设计。
6. 高德地图发布“高德扫街榜”，启动10亿元补贴计划对标美团。

风险提示

1. 政策落地不及预期。
2. 技术发展不及预期。
3. 市场竞争加剧。