计算机行业重大事项点评：千帆星座组网启程，卫星互联网迎来新章

事项： 2024年8月6日14时42分，长征六号甲运载火箭在太原卫星发射中心发射升空，将千帆极轨01组18颗卫星准确送入预定轨道，发射取得圆满成功。 评论： “千帆星座”组网启程，我国卫星互联网事业迈入新篇章。1）“千帆星座”又名“G60星链”，由上海市政府支持，于2023年启动建设，包括三代卫星系统，采用全频段、多层多轨道星座设计，是除GW星座外，我国另一卫星互联网计划。2）千帆星座旨在提供宽带互联网服务，官方规划2024年完成108颗卫星发射，到2025年底实现648颗星提供区域网络覆盖，2027年提供全球网络覆盖，2030年实现1.5万颗星提供手机直连多业务融合服务。 布局卫星互联网意义深远，抢占战略资源，拥抱星地一体。1）卫星频轨资源稀缺，“先登先占”：卫星电台使用的频率和卫星所处的空间轨道位置资源有限不可再生。国际电信联盟（ITU）规定，卫星频率和轨道资源在申报后的7年内必须全部完成部署，否则将对申报的星座规模进行削减。2）“手机直连”打开卫星互联网民用市场空间：自华为Mate50系列手机、苹果iPhone14系列手机发布后，国内外智能手机厂商加速推出“手机直连卫星”（D2D）服务，星地网络融合取得重要突破。3）全球星地通信有望实现融合一体：卫星互联网可弥补3G、4G，乃至5G地面基站建设不足造成的“数字鸿沟”问题。根据ITU愿景，6G时代星地通信有望紧密结合。 我国重视推进高、中、低轨卫星协调发展，构建天地一体信息网络。1）卫星互联网属于新基建中的信息基础设施：2020年4月国家发改委首次将卫星互联网纳入了“新基建”概念范围。2023年2月工信部发布《关于电信设备进网许可制度若干改革举措的通告》，将卫星互联网设备、功能虚拟化设备正式纳入进网许可管理，产业监管逐步规范化。2）我国卫星互联网五年规划目标明确：2021年工信部《“十四五”信息通信行业发展规划》提出，推动高轨卫星与中低轨卫星协调发展。推进卫星通信系统与地面信息通信系统深度融合，初步形成覆盖全球、天地一体的信息网络。 千帆星座采用数字化设计和模块化生产方式，有望提升卫星研制效率。1）据IT之家报道，本次发射的首批18颗商业组网卫星采用上海格思航天自主研发的可堆叠型平板卫星平台，每颗卫星重300kg；2）据北京日报引“千帆星座”总设计师曹彩霞介绍，平板卫星堆叠发射从结构设计到单机设计，均采用全数字化方法；在生产环节采用数字化自动化测试，大幅提升了研制效率；3）本次发射的18颗星由上海微小卫星工程中心研制，后者建立了模块化、标准化卫星产线，具备年产300颗以上卫星的能力，未来将可支持1箭36星发射。 我国中型主力运载火箭加速迭代，商业化履约能力得到提升。1）长六甲实现商业首飞：执行本次发射任务的长六甲运载火箭是我国新一代固液捆绑中型运载火箭，由航天科技八院抓总研制，采用通用产品滚动批投产的方式以适应商业发射模式。2）长六甲加快适应密集发射需求：本次发射是长六甲自2022年首飞以来的第7次发射，火箭采用模块化、组合化、系列化发展途径，未来可通过助推器的调整形成多种构型，满足卫星多样化的密集发射需求。3）国家队与民营企业未来有望共促运载火箭价值提升：我国传统运载火箭以航天科技一院和八院总抓研制为主，随着近年我国民营企业积极参与火箭全产业链生产环节，蓝箭航天等已拥有搭建完整国内航天生产链条的能力。 建议关注商业航天产业投资机会：1）卫星制造：中国卫星、航天电子、臻镭科技、上海瀚讯等；2）火箭发射：高华科技等；3）卫星应用：中科星图、华测导航等；4）网络安全：电科网安、佳缘科技等。 风险提示：卫星研制不及预期；火箭发射不及预期等。 图表1重点关注公司收入及利润情况