1. 行情回顾
- 2025年8月，锂电池板块指数上涨13.23%，新能源汽车指数上涨14.99%，均强于沪深300指数（上涨10.90%）。
- 个股方面，上涨个股96只，下跌个股10只；涨幅前5名分别为新宙邦、先导智能、大族激光、嘉元科技和厦门钨业，跌幅后5名分别为科恒股份、天力锂能、信宇人、易成新能和海科新源。
- 豫股相关标的主要包括多氟多、天力锂能和易成新能，8月分别上涨8.62%、下跌6.77%和下跌3.89%。
2. 新能源汽车销量及行业价格
- 新能源汽车销量：
- 2022-2024年，我国新能源汽车销量分别为687.26万、944.81万和1285.90万辆，同比增长率分别为95.96%、37.48%和36.10%；市场占比分别为25.60%、31.45%和40.92%。
- 2025年8月，我国新能源汽车销量139.50万辆，同比增长26.82%，环比增长10.54%，市场占比48.83%，创同期新高。
- 2025年8月，比亚迪新能源汽车销量37.36万辆，同比增长0.15%，环比增长8.52%，海外销售22.40万辆，同比增长103.64%。
- 2025年8月，我国纯电动新能源汽车销售90.80万辆，同比增长40.56%，环比增长11.96%，市场占比65.09%。
- 2025年8月，全球新能源汽车销量164.30万辆，同比增长22.25%，环比回落9.71%。
- 动力电池：
- 2022-2024年，我国动力电池产量分别为545.22GWh、778.10GWh和1096.80GWh，同比增长率分别为148.19%、42.5%和40.96%。
- 2025年8月，我国动力电池产量139.60GWh，同比增长37.30%，环比增长4.33%。
- 2025年8月，我国新能源汽车动力电池装机量62.50GWh，同比增长32.42%，环比增长11.81%。
- 2025年8月，三元材料装机占比17.44%，磷酸铁锂电池装机占比82.56%。
- 宁德时代、比亚迪和中创新航装机量分别位居前三。
- 产业链价格：
- 上游原材料价格总体上涨，截至2025年9月12日，电池级碳酸锂价格为7.10万元/吨，氢氧化锂价格为7.68万元/吨，电解钴价格27.40万元/吨，钴酸锂价格22.65万元/吨，三元523正极材料价格11.93万元/吨，磷酸铁锂价格3.47万元/吨，六氟磷酸锂价格5.50万元/吨，电解液价格1.88万元/吨。
- 短期预计原材料价格震荡为主，重点关注碳酸锂价格走势和六氟磷酸锂供需变化。
3. 行业与公司要闻
- 行业动态：国家政策持续鼓励新能源汽车发展，行业综合整治“内卷”工作继续，充电基础设施建设加快推进。
- 公司要闻：多氟多、天力锂能和易成新能等豫股公司积极进行股份回购、业务拓展和产能建设。
4. 豫股公司财务及要闻
- 豫股公司财务概况：多氟多、天力锂能和易成新能等公司2024年业绩受光伏电池片业务和石墨电极产品价格下跌影响较大，2025年第一季度业绩有所改善。
- 豫股公司及行业要闻：河南省积极推进新能源汽车产业发展，加大充电基础设施建设力度，出台多项政策措施支持新能源汽车消费。
5. 投资评级及主线
- 维持锂电池行业“强于大市”投资评级，预计未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上。
- 短期建议持续关注板块投资机会，重点关注上游原材料价格走势、月度销量、国内外相关政策及固态电池相关进展。
- 中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。
6. 风险提示
- 行业面临的主要风险包括：行业政策执行力度不及预期、细分领域价格大幅波动、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧和系统风险。
