深度科技概念
深度科技是指将科学和工程突破首次应用于产品和公司的领域，它源于风险投资，并历史上通过催化颠覆性技术趋势塑造了区域主权。深度科技通常需要更多资金，但大部分资金用于构建知识产权护城河，而不是广告。虽然开发时间线较长，会延迟初始收入，但一旦技术成熟，收入增长通常会加速。虽然像 Northvolt 这样的公司备受瞩目，但深度科技公司的失败率与其他公司相当，尽管它们具有独特的风险特征，投资者必须理解。
欧洲深度科技机遇
欧洲拥有世界顶级的大学和研究机构，拥有 6 所世界排名前 20 的大学和 9 所世界排名前 25 的研究机构。虽然其研究领域涵盖了广泛的技术，但欧洲缺乏创业和冒险文化。欧洲应专注于选择 excellence 中心，如牛津、剑桥、ETH、EPFL 或 TUM。此外，虽然美国受益于强大的创始人飞轮，如 SpaceX、Palantir 和 OpenAI，但欧洲的创始人生态系统仍然主要限于浅层科技。
融资环境
深度科技为动量投资提供了对冲；在 2024 年，15 亿欧元流入深度科技——与 2021 年的高峰相比下降了 28%——而常规科技下降了 60% 与 2021 年的高峰相比。英国 (42 亿欧元)、法国 (30 亿欧元) 和德国 (27 亿欧元) 是最重要的三个国家；深度科技占所有风险投资资金的三分之一，伦敦、巴黎和慕尼黑是主要中心。虽然早期阶段有充足的资金，但 50% 的增长资本仍然来自欧洲以外的投资者。并购活动已增加至 122 亿欧元，但两家最大的退出——Darktrace 和 Exscientia——是两家公开上市的欧洲深度科技公司，被美国公司收购。
深度科技细分领域
- 新型人工智能：风险投资达到历史新高，受大型语言模型和自动驾驶的推动。增长领域：由欧洲国防预算的增长驱动的机会，以及增强人工智能对物理世界的理解、开发代理以及将人工智能应用于生物技术和材料等专业化领域。
- 计算的未来：风险投资接近去年的记录，由量子计算、人工智能芯片、脑机接口和光子学推动。增长领域：云基础设施开始看到重大创新，桌面和环绕计算开始受益于个人助理聊天机器人前端，可穿戴设备继续稳步发展，增强现实/虚拟现实继续发展。
- 新型能源：风险投资再次增加，达到 11 亿欧元，核能、聚变和 SMR 占了前三笔交易中的三笔。增长领域：对核废料回收和 SMR 的兴趣日益浓厚，以支持能源密集型数据中心，尽管面临高 LCOE 和官僚监管障碍。
- 太空技术：风险投资达到新纪录，近 10 亿欧元投资于太空技术。增长领域：太空运输、发射车辆和地球观测是其中最大的细分领域。太空作为地缘政治和国家安全的新的前沿正在出现，欧洲正在加强其发射能力。
- 弹性：深度科技 x 弹性风险投资几乎翻了一番，受人工智能 x 国防、无人机和其他自主机器人的推动。增长领域：欧洲国防预算的上升，以及向太空产业的转移。
- 计算生物学和化学：AI 药物发现推动计算生物学资金在 2024 年反弹至有史以来第二好的年份。增长领域：人工智能和自动化贯穿整个药物开发价值链，以及人工智能在材料发现中的应用。
创始人资源
- 故事线和科学方法：从愿景到价值——深度科技如何赢得企业。
- 融资渠道：在 Horizon Europe、EIC、ERC 和 EIT 中发挥关键作用。
- 财务工程：硬件创业公司必须探索超越股权的 CapEx 融资方式。
挑战和建议
- 鼓励更多企业家进入深度科技领域。
- 协调大学退出条款，减少官僚主义。
- 加强人才/卓越集群。
- 增加 LP 基金和机构投资者的参与。
- 强调政府和公司成为客户的重要性。
- 加强退出渠道/公共市场。
- 促进创始人及投资者之间的多元化。
