经营质量提升，AI开启新篇章

高伟达作为金融 IT 服务商，近年来在经营质量上取得显著提升，并通过 AI 技术开启新篇章。公司专注于为银行业提供信息化解决方案，拥有核心业务系统、数据智能应用等成熟产品，客户覆盖政策性银行至农信社。2023 年起，公司战略转向 AI 等新技术，成立人工智能与金融大数据事业部，以数据应用服务和工具为核心，构建金融 AI 应用服务平台，并与蚂蚁数科等探索银行 AI 应用合作。

核心业务与财务表现
2025 年上半年，公司金融科技业务稳定发展，营业收入 5.20 亿元（同比增长 2.74%），净利润 1,382.63 万元（同比增长 60.35%）。软件开发及服务收入 4.78 亿元（增长 6.87%），系统集成及服务收入 0.42 亿元（下滑 28.70%）。费用端通过严格管控，销售、管理、研发费用率分别降至 5.99%、5.90%、3.26%（同比均下降），推动净利润提升。

AI 融合与市场竞争力
2025 年，公司解决方案将对接 DeepSeek 平台，推动 AI 在金融领域的应用：

1. 信贷领域：构建智能审批决策体系，强化风险管控与预警；
2. 数据领域：通过 DeepSeek 实现精准用户画像与数据治理；
3. 测试领域：利用大模型蒸馏和 AI+OCR 提升自动化测试效率；
4. 运维领域：引入 Copilot 智能助手和知识库问答系统。

投资建议与预测
预计 2025-2027 年 EPS 分别为 0.12、0.15、0.20 元，对应 PE 为 210.70、164.47、123.48 倍。首次覆盖给予“增持”评级，看好公司 AI 融合带来的成长空间。

风险提示
包括下游客户需求不及预期、政策落地不及预期、技术研发不及预期及市场竞争加剧等。