南华期货废钢产业周报：盘整运行20250914

核心观点

• 供给：本周25家钢厂废钢到货量为49.38万吨，沙钢日均到货量为0.89万吨，较上周减少0.37万吨。全国加工基地库存小幅上升，但整体处于季节性相对低位，废钢社会库存/钢厂到货量仍处于季节性相对低位。钢厂废钢库存及库销比均下降，目前处于季节性低位水平。
• 需求：本周255家钢厂废钢日耗为54.7万吨，较上周增加0.62万吨，长短流程钢厂废钢日耗均增加。
• 价差与性价比：铁废价差与螺废价差继续收缩，铁废价差处于中性水平，但废钢性价比仍不及铁水，螺废价差处于低位，主要原因是螺纹基本面偏差，钢厂生产螺纹的利润较低。
• 钢厂利润：长流程大厂热卷、钢坯、冷卷等即期利润有所好转，但螺纹利润表现较弱，长流程大厂螺纹已无利润，电炉螺纹利润持续下滑。

关键数据

• 废钢到货：全国25家钢厂废钢到货量49.38万吨，沙钢日均到货量0.89万吨。
• 废钢日耗：255家钢厂废钢日耗54.7万吨，其中长流程钢厂废钢日耗26.68万吨，短流程钢厂废钢日耗17.47万吨。
• 废钢库存：255家钢厂废钢库存428.51万吨，库销比7.83天。
• 废钢价格：全国富宝综合价格指数2247.6元/吨，华东地区价格最高，西北地区价格最低。
• 钢材利润：长流程大厂螺纹钢利润微弱，电炉螺纹利润持续下滑。

研究结论

• 供需格局：本周废钢市场呈现供需双增格局，钢厂库存下降，价格小幅上涨。长流程钢厂短期减产意愿有限，短流程钢厂减产可能增加。
• 市场预期：市场对国庆节前补库仍存预期，钢厂打压废钢价格的意愿有限，但对废钢的提涨动力也相对不足。
• 价格走势：近期废钢价格或以稳为主，整体持稳、局部窄幅调整。