南华期货废钢产业周报：盘整运行

核心观点

• 供给：本周25家钢厂废钢到货量为49.38万吨，沙钢日均到货量为0.89万吨，较上周减少0.37万吨。
• 需求：本周255家钢厂废钢日耗为54.7万吨，较上周增加0.62万吨，长短流程钢厂废钢日耗均增加。
• 库存：全国加工基地库存小幅上升，整体处于季节性相对低位，废钢社会库存/钢厂到货量仍处于季节性相对低位。钢厂废钢库存及库销比均下降，目前处于季节性低位水平。
• 价差与性价比：铁废价差与螺废价差继续收缩，铁废价差处于中性水平，但废钢性价比仍不及铁水，螺废价差处于低位，主要受螺纹基本面偏差影响，钢厂生产螺纹利润较低。
• 钢厂利润：长流程大厂热卷、钢坯、冷卷等即期利润有所好转，但螺纹利润表现较弱，长流程大厂螺纹利润已无，电炉螺纹利润持续下滑。

研究结论

• 供需格局：本周废钢市场呈现供需双增格局，钢厂库存下降，价格小幅上涨。
• 需求方面：长流程钢厂利润收缩但部分品种仍盈利，短期减产意愿有限；短流程钢厂利润持续收窄，仅西南地区尚存谷电利润，其余地区亏损，预计减产增加。
• 供应方面：废钢到货处于季节性相对高位，但需求仍显偏紧，钢厂废钢库销比处于季节性低位，市场对国庆节前补库存预期，钢厂打压废钢价格意愿有限。钢厂利润收缩，提涨动力不足。
• 价格预测：近期废钢价格或以稳为主，整体持稳、局部窄幅调整。

关键数据

• 废钢到货：全国25家钢厂本周到货49.38万吨，沙钢日均到货0.89万吨；255家钢厂本周到货51.67万吨。
• 废钢日耗：255家钢厂本周日耗54.7万吨，其中长流程钢厂26.68万吨，短流程钢厂17.46万吨。
• 废钢库存：255家钢厂本周库存428.51万吨，其中长流程钢厂215.42万吨，短流程钢厂113.48万吨。
• 废钢库销比：255家钢厂本周库销比7.83天，其中长流程钢厂8.07天，短流程钢厂6.5天。
• 废钢价格：全国富宝综合价格指数2247.6元/吨，华东2241.4元/吨。
• 钢材利润：长流程大厂螺纹钢利润有所好转，但螺纹利润较弱；电炉螺纹利润持续下滑。

数据一览

• 废钢到货：全国汇总23.54万吨，华东10.96万吨，华北6.74万吨，西南2.57万吨，华中2.51万吨，东北0.77万吨。
• 废钢日耗：全国汇总54.7万吨，长流程钢厂26.68万吨，短流程钢厂17.46万吨。
• 废钢库存：全国汇总428.51万吨，长流程钢厂215.42万吨，短流程钢厂113.48万吨。
• 废钢库销比：全国汇总7.83天，长流程钢厂8.07天，短流程钢厂6.5天。
• 废钢社会库存：全国汇总42.41万吨，华东17.54万吨，华北4.31万吨，华南5.07万吨，华中5.75万吨，西南6.28万吨，西北0.35万吨，东北3.09万吨。