建筑材料行业周报：绿色转型加速供给格局升级，积极布局建材机会

本周建筑材料指数上涨2.45%，跑赢沪深300指数1.07pct。近三个月和近一年内，建材板块均持续跑赢沪深300指数，分别领先5.83pct和9.00pct。细分板块中，耐火材料、玻纤制造、改性塑料等板块表现较好，水泥制造、管材、玻璃制造等板块表现相对较弱。个股方面，国立科技、沃特股份、华新水泥等公司涨幅居前，奇德新材、吉林碳谷、福莱特等公司跌幅居前。

建材板块市盈率PE为29.36倍，市净率PB为1.34倍，在A股全行业中分别位列倒数第15位和倒数第8位，估值处于较低水平。

水泥板块方面，全国P.O42.5散装水泥平均价为275.03元/吨，环比上涨0.01%。全国熟料库容比为62.59%，环比下降0.79pct。动力煤价格环比下跌，上海港动力煤到港价为695元/吨，环比下跌1.42%。水泥煤炭价差环比上涨0.72%。

玻璃板块方面，浮法玻璃现货价格为1202.33元/吨，环比上涨1.01%。全国浮法玻璃库存为5500万重量箱，环比减少104万重量箱，降幅为1.86%。光伏玻璃价格环比持平，全国3.2mm镀膜光伏玻璃均价为125.00元/重量箱。重质纯碱现货价格环比上涨，全国重质纯碱现货平均价格为1270元/吨，环比上涨0.17%。浮法玻璃盈利环比表现不一，光伏玻璃盈利环比上涨。

玻璃纤维板块方面，无碱粗纱市场价格稳中有涨，产销阶段性好转。电子纱市场暂稳运行，短期提涨意向不大。

消费建材板块方面，原材料价格维持小幅波动的态势。原油价格为67.81美元/桶，周环比上涨1.65%，较2025年年初下跌11.63%，同比下跌4.87%；沥青价格为4570元/吨，周环比持平，较2025年年初上涨2.93%，同比上涨4.58%；丙烯酸价格为6500元/吨，周环比下跌1.14%，较2025年年初下跌16.67%，同比上涨0.78%；钛白粉价格为13000元/吨，周环比下跌0.38%，较2025年年初下跌9.09%，同比下跌14.19%。

报告建议关注三棵树、东方雨虹、伟星新材、坚朗五金等消费建材板块公司，以及海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等水泥板块公司，中国巨石等玻纤板块公司，以及力诺药包、山东药玻等药用玻璃板块公司。报告提示的风险包括房地产销售回暖进展不及预期、国内保交楼进展不及预期、房企流动性风险蔓延压力、基建落地进展不及预期等。