南华国债日报：资金面转松20250911

观点：关注央行态度。盘面点评：周四期债早盘弱势，长期品种一度创新低，午后反弹，除TL外其余品种均收涨。现券收益率多数下行，仅超长债收益率上行。公开市场净投放794亿，资金面转松，DR001回落1.37%。日内消息：1.财政部部长称将强化国内大循环，实施积极宏观政策；2.14家理财公司8月规模增超2800亿元，现金理财规模占比创年内新低；3.国务院同意开展10个要素市场化配置综合改革试点。行情研判：A股放量反弹，长债一度再创新低。午后央行重启买债传言推动债市反弹，但长债未能保持涨幅，尾盘回落明显。央行连续两日公开市场投放，资金利率回落，体现呵护态度。公募基金赎回费规定导致的卖盘是否出清尚不明朗，市场情绪可能持续偏弱，需关注央行态度与举措。明日有不免税的2年、7年国债新发，关注一级市场发行情况。操作上暂时观望。国债期货日度数据：TS合约涨0.058，持仓减少373手；TF合约涨0.145，持仓增加421手；T合约涨0.14，持仓增加673手；TL合约跌0.04，持仓减少373手。基差方面，TS、TF、T、TL主力合约基差分别变动0.0238、0.0544、0.0543、0.3072。关键数据：DR001回落1.37%，公开市场净投放794亿。研究结论：央行呵护态度明显，但市场情绪仍偏弱，长债承压，短期操作上建议观望，关注央行后续动作及一级市场发行情况。