行业轮动周报：融资资金净流入电力设备及新能源，光通信概念趋势未破

核心观点与关键数据

• 市场表现：本周上证指数经历回调后修复，整体趋势未变。中信一级行业中，电力设备及新能源领涨（+5.91%），国防军工领跌（-11.61%）。概念方面，光通信概念大幅回撤但回升，固态电池补涨明显。
• 资金流向：融资资金整体净流入，集中于电力设备及新能源和非银金融，并进行高低切换。ETF大幅净流入金融地产（以非银为主），科技、新能源等行业也获资金关注。
• 行业轮动模型：
  • 扩散指数：2025年以来超额收益2.14%，建议配置综合、有色金属、通信、银行、传媒等行业。本周食品饮料、消费者服务等行业排名提升。
  • GRU因子：2025年以来超额收益-6.98%，本周调入电力设备及新能源，调出房地产。建议配置有色金属、建材等行业。

研究结论

• 市场短期回调后修复，整体趋势不变，电力设备及新能源等板块表现突出。
• 资金持续流入电力设备及新能源和非银金融，ETF资金流向显示金融地产、中游制造、新能源等行业受关注。
• 扩散指数模型表现良好，GRU因子模型表现一般，但均提示关注电力设备及新能源等行业的轮动机会。