钢材月度市场跟踪
- 价格：现货小幅下跌，盘面震荡偏弱。上周螺纹价格先跌后涨，周五受政策偏强预期扰动大幅反弹，螺纹01合约跌17收3143；现货略显弱势，华东地区螺纹报3240元/吨，周环比跌30。
- 供给：
- 高炉产量大幅下滑：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.4%，环比减少2.80个百分点，同比去年增加2.77个百分点；日均铁水产量228.84万吨，环比减少11.29万吨，同比去年增加6.23万吨。
- 电炉产量继续回调：全国90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率55.74%，环比下降0.8个百分点，同比上升23.04个百分点。主要受废钢价格相对坚挺影响，部分钢厂亏损扩大，选择减产检修。
- 建材产量略有下滑：上周螺纹钢产量小幅减少，累计减少1.88万吨。华北地区热轧产量受阅兵影响减产明显，样本钢厂周环比下降10.5万吨。
- 需求：
- 建材旺季需求回升不明显：华南地区台风天气影响，全国建筑工地需求回升速度偏慢，贸易商建材成交量同步走低。
- 板材内需走弱：制造业PMI指数虽有所回升，但制造业新订单、新出口订单环比降幅收窄，叠加华北限产，整体板类内需仍然偏弱。
- 利润：钢厂盈利率61.04%，环比减少2.60个百分点；短流程方面，平均成本为3332元/吨，平均利润为-141元/吨，谷电利润为-44元/吨。
- 库存：
- 建材累库速度放缓：上周螺纹钢厂库存小幅累库，累计增加1.72万吨。社会库存除西北地区去库外，其余地区均累库，华东与华北累库幅度最大。
- 板材库存仍然累积：热卷社库除东北地区去库外，其他地区均累库，华北、华中累库幅度最大。厂库方面，上周厂内库小幅增加0.3万吨，主要集中在华东区域。
- 基差：上周螺纹基差涨27收117，热卷基差涨36收60，目前均处于相对偏低位置，操作上考虑螺纹旺季需求未全面修复，继续关注基差走扩机会。
- 跨期：1-5价差收-48，倒挂情况仍然持续；热卷1-5价差收-10，倒挂较上周加深，短期现货收10合约仓单压力及需求不佳扰动，倒挂情况难以扭转。
- 跨品种：卷螺盘面价差继续走扩9收197，现货价差涨50收140，操作上继续关注01盘面价差扩至200以上的交易机会，选择回调做扩，谨慎追多。
铁矿石月度市场跟踪
- 价格：矿价盘面震荡运行，现货小幅上涨。上周铁矿石01合约涨2收789.5，现货同步下跌，日照港PB粉涨4报783元/吨。
- 供给：
- 全球发运环比增加：本期值为3556.8万吨，周环比增加241万吨。澳洲周均发运量1790.4万吨，巴西周均值为905.8万吨。今年以来，全球铁矿石发运累计同比增加900万吨。
- 到港资源环比增加：本期值为2645万吨，周环比增加183万吨。今年以来，47港铁矿石到港量累计同比减少1986万吨。
- 需求：
- 铁水产量回落明显：上周247样本钢厂日均铁水产量228.84万吨，环比减11.29万吨，较年初减16.8万吨，同比增6.2万吨。
- 下游采购方面：贸易商中国主要港口现货日均成交量为87.3万吨，环比减少14.3万吨，主要受高炉检修减产影响。
- 港口库存：47港铁矿石库存总量14425.72万吨，环比累库38万吨，较年初去库1185万吨，比去年同期库存低1663万吨。
- 下游库存：钢厂库存小幅下滑，库存消费比31.85天，环比增1.43天。
- 海运：澳洲至青岛海运费10美元，环比降0.22美元；巴西至青岛23.7美元，环比降0.9美元。
- 价差：铁矿1-5价差震荡运行，01贴水小幅收窄，基差水平相对偏低，关注基差走扩机会，但预计启动时间在10月；整体价差偏平。
