三生国健机构调研纪要

三生国健药业(上海)股份有限公司是一家成立于2002年的中国抗体药物创新企业，已发展成为行业先行者，拥有三款上市治疗性抗体类药物，具备自主研发、产业化及商业化能力。公司拥有抗体药物国家工程研究中心及国内规模最大的抗体药物生产基地，生物反应器总规模超40,000升。公司秉承“珍爱生命、关注生存、创造生活”的理念，致力于成为惠及中国、面向全球的创新型治疗性抗体药物公司。

一、公司管理团队介绍了2025年半年度业绩情况及各项业务进展（详细内容见公司官网会议PPT）。

二、投资者问答及解答：

1. 益赛普三个适应症（类风湿性关节炎、强直性脊柱炎、银屑病）在销售收入中的占比：

   • 类风湿性关节炎和强直性脊柱炎是主要适应症，具体比例难以拆分。

2. 上半年销售费用率下降的原因：

   • 主要由于益赛普集采后的统筹安排，未来随着新产品上市，销售费用率预计会提升。

3. 608项目（IL-17安沐奇塔单抗）和613项目（治疗急性痛风性关节炎）的NDA申请及竞争优势：

   • 608项目产品优势：给药频率低、疗效优异（12周和52周PASI100应答率优于同靶点产品）、复发率低、免疫原性低、ADA发生率低、无中和抗体产生。
   • 613项目竞争格局良好，公司在风湿免疫领域经验丰富，对产品商业化充满信心。