重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价20710元/吨，涨90元/吨；华东铝现货升贴水-20元/吨，涨10元/吨；中原A00铝价20570元/吨，现货升贴水-160元/吨；佛山A00铝价20650元/吨，涨80元/吨，铝现货升贴水-75元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约开于20650元/吨，收于20720元/吨，涨50元/吨，最高20755元/吨，最低20640元/吨；成交103466手，持仓213947手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存62.3万吨，涨0.3吨；仓单库存58654吨，涨125吨；LME铝库存479600吨，跌1450吨。
- 氧化铝现货价格：山西3165元/吨，山东3135元/吨，河南3180元/吨，广西3290元/吨，贵州3290元/吨，澳洲FOB 368美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约开于3015元/吨，收于3022元/吨，涨13元/吨，最高3046元/吨，最低2994元/吨；成交310480手，持仓242297手。
- 铝合金价格方面：保太民用生铝15700元/吨，机械生铝15900元/吨，涨200元/吨；ADC12保太报价20300元/吨，持平。
- 铝合金库存：社会库存5.46万吨，厂内库存6.12万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本20027元/吨，理论利润373元/吨。
市场分析
- 电解铝：供应端稳定，消费向好，现货贴水修复，下游开工率提升，淡季向旺季转变。社会库存累库放缓，宏观向好，降息预期提高，海外消费强势。
- 氧化铝：广西成交5000吨，现汇价格3180元/吨。成本端受雨季影响，矿端价格支撑，盘面跌至边际成本线，缺乏下跌动力。供需微过剩，库存增加，多因素影响下价格中性。
- 铝合金：废铝供应偏紧，生产利润修复，现货价格季节性修复，消费复苏。社会库存增加多为隐形库存显性化，AD2511-AL2511合约价差-425元/吨，套利可关注。
策略
- 单边：铝谨慎偏多，氧化铝中性，铝合金谨慎偏多。
- 套利：沪铝正套、多AD11空AL11。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应新扰动。
