烧碱市场分析
- 价格与价差:截至2025年8月29日,烧碱期货价格2670元/吨,山东32%液碱报价870元/吨,50%液碱报价1360元/吨。山东32%液碱基差49元/吨,较前一交易日上涨22元。
- 需求:主力下游氧化铝开工率85.58%,周度产量184.70万吨;印染华东开工率64.73%;粘胶短浅开工率86.02%;白卡纸开工率73.96%;阔叶浆开工率76.30%。
- 生产利润:山东氯碱综合利润(1吨烧碱+0.8吨液氯)744.53元/吨,山东烧碱单品种利润1727.65元/吨,西北氯碱综合利润(1吨烧碱+1吨PVC)1428.45元/吨。
- 库存:国内液碱厂库库存37.95万吨,片碱厂库库存2.14万吨。
- 液氯:山东液氯价格-350元/吨,环氧丙烷开工率73.16%,环氧氯丙烷开工率48.78%,二氯甲烷开工率87.29%,三氯甲烷周度产量3.22万吨。
- 市场分析:烧碱现货稳定为主,氯碱企业检修增加,开工率环比下降。受阅兵期间运输限制影响,山东外省订单停发,省内送货量或增加。旺季预期临近,整体山东订单待发尚可,但短期内受运输影响外省暂停发运。后期需关注金九银十下游补库节奏及广西氧化铝投产节奏。山东9月电价上调,液氯价格偏弱,成本支撑仍存,氯碱利润同期中位水平。
- 策略:单边观望,跨期逢低正套,跨品种无。
PVC市场分析
- 价格与价差:截至2025年8月29日,PVC主力期货价格4907元/吨,华东基差-227元/吨,华南基差-137元/吨。华东电石法报价4680元/吨,华南电石法报价4770元/吨,华东乙烯法报价5000元/吨,华南乙烯法报价4980元/吨。
- 供应:PVC开工率76.02%,电石法开工率77.25%,乙烯法开工率72.95%。停车及检修造成的损失量在14.36万吨。
- 需求:PVC下游综合开工率42.60%,管材开工率33.61%,型材开工率42.60%,薄膜开工率70.77%。生产企业预售量69.60万吨。
- 生产利润:PVC电石法单品种生产毛利-399.20元/吨,乙烯法单品种生产毛利-627.95元/吨,PVC出口利润17美元/吨。
- 库存:PVC厂内库存31.21万吨,社会库存52.19万吨,其中华东社会库存46.36万吨,华南社会库存5.83万吨。
- 市场分析:PVC延续弱势,盘面下跌基差小幅走强。供应端检修增加开工环比下降,但氯碱利润支撑下整体开工高位,中长期供应压力仍较大。需求端下游制品开工延续低位,企业维持刚需采购;出口签单及交付量本周环比小幅走弱,预计抢出口情况继续维持,四季度出口预期减弱。社会库存延续累库格局,仓单压力较大。氯碱利润仍有压缩空间,供需延续弱势。
- 策略:单边观望,跨期观望,跨品种无。
图表与数据来源
- 烧碱和PVC的价格、价差、开工率、产量、库存等数据均来源于同花顺、隆众资讯、卓创资讯等。
- 报告包含大量图表,涵盖烧碱和PVC的价格走势、供需关系、库存变化等。
研究结论
- 烧碱市场短期内受运输限制影响较大,但整体订单尚可,旺季预期临近,需关注下游补库节奏。
- PVC市场延续弱势,供应压力较大,需求端表现疲软,出口预期减弱,社会库存累库,仓单压力较大。