PVC市场方面,4月份期货和现货价格均持续下跌,市场信心不足。虽然原料电石价格下降,但PVC自身行情不佳,导致企业亏损压力增大,出货意愿强。PVC开工率维持高位,货源供应充裕,而下游需求持续低迷,终端订单改善不明显,社会库存消化速度缓慢。5月份,PVC装置检修时间不集中,开工率仍将维持高位,供需矛盾未缓解,市场延续疲弱态势,预计价格将延续弱势运行。
烧碱市场方面,4月份期货价格先跌后涨,现货价格则持续下跌,市场呈现底部震荡走势。烧碱供应充足,产能利用率高位运行,但下游需求疲软,特别是非铝需求不稳补货,存在走弱预期。氧化铝价格企稳,但运行产能下滑,对烧碱刚需消耗缩减。5月份,烧碱市场供需两弱,预计价格将区间震荡,下方存在支撑,操作上可考虑逢低波段做多。
PVC和烧碱的期权策略方面,报告建议PVC卖出行权价在5000以上的虚值看涨期权,波段持有为宜;烧碱卖出行权价在2300下方的虚值看跌期权。