行业点评报告：电池：钢壳、掺硅、叠片三大趋势，打造高能量密度的AI终端“心脏”

电子设备 2025-08-31 陈蓉芳,张威震,仇方君开源证券惊雷

电池趋势
- AI终端驱动电池升级：智能手机与PC厂商将AI功能纳入产品，预计2025年AI手机渗透率达34%，2029年达57%；AIPC渗透率超40%。AI芯片高功率需求及终端空间紧凑，推动电池能量密度提升，6000mAh+机型市场份额加速至58%。
- 三大技术趋势：
  - 钢壳电池：因安全性、散热性及可拆卸优势，成为旗舰主流（iPhone16Pro已搭载，三星推进不锈钢壳方案）。
  - 掺硅负极：硅基负极规模化量产，2025年掺硅比例超10%，支撑容量向7000–8000mAh扩展（已应用于多品牌旗舰机型）。
  - 叠片工艺：相比卷绕，内阻更低、安全性更高、能量密度更大，未来在500Ah+电芯加速渗透。
推荐标的
- 核心推荐：领益智造
- 受益标的：珠海冠宇、德赛电池、欣旺达、信维通信
风险提示
- 技术迭代不及预期、产业化发展不及预期、下游需求不及预期。