电子行业点评报告：iPhone 16系列发布，看好AI终端大趋势拉动产业链新一轮成长

事件：北京时间9月10日凌晨，苹果召开主题为“高光时刻”的秋季新品发布会。苹果发布iPhone 16系列手机、Apple Watch Series 10智能手表和AirPods 4耳机新品，推出全新配色的AppleWatch Ultra 2和AirPods Max。苹果智能（AppleIntelligence）将于晚些时候经监管部门批准后发布。苹果智能将以免费软件更新的形式提供，首批苹果智能功能将于10月推出，发布时支持美国英语，并将于明年支持中文等语言。 iPhone 16系列手机多方面升级：1、芯片性能持续提升：iPhone 16/Plus搭载的A18芯片采用第二代 3nm 工艺，CPU为2+4核心，性能比iPhone15的CPU快30%，同时搭载5核GPU，16核NPU，算力35TOPS。 Pro版搭载了A18 Pro芯片，6核CPU，速度比A17 Pro提升了15％，功耗降低了20％。A18 Pro比A18缓存更大，支持下一代机器学习（ML）加速器。此外A18 Pro采用了桌面级架构，搭载了6核GPU，性能比A17 Pro提升了20％。2、外观显示屏面积增大，增加全新相机控制按钮：iPhone 16采用了新一代超瓷晶体玻璃，和第一代相比轻度提升50%，尺寸方面，iPhone 16 Pro为6.3英寸，iPhone 16 Pro Max为6.9英寸，后者成为苹果有史以来最大的显示屏的同时边框也实现了迄今最窄。全系机型配备“动作按钮”，侧边新增加装有蓝宝石玻璃的电容式“相机控制”按钮，只需要滑动手指，就能调整曝光、景深、变焦等相机功能，新推出的新视觉人工智能功能也可以通过相机控制快速访问。3、影像升级：16 Pro/Max机型配备升级了4800万像素超广角摄像头，同时5倍潜望式长焦也下放至Pro机型。iPhone 16 Pro/Max支持录制4K120 FPS视频，相比之下iPhone 15系列只能以60 FPS的速度录制4K视频。 首批Apple Intelligence将于10月推出，2025年推出中文版：Apple Intelligence深度集成于iOS 18和iPadOS 18中，充分运用Apple芯片对语言和图像的理解与创作能力，可做出多种跨app操作，同时结合个人场景，为用户简化和加快日常任务流程。语言方面，iPhone配置了智能化的文本工具，可帮助用户自动处理输入的文本。视觉方面，苹果将视觉智能全面赋予了新一代iPhone系列手机，用户只需按下相机控制键，就能让AI分析照片中的内容并进一步检索相关信息、执行翻译、添加日程安排、查询ChatGPT等。作为苹果语音助手的Siri成为Apple Intelligence的一大主要入口。现已支持文本和语音输入的Siri还具备了屏幕感知能力，能分析用户当前屏幕上显示的内容，从而进一步提升其对用户个人语境的理解。首批功能将于10月推出，仅支持英语，明年将增加中文、法语、日语、西语等语言。 Apple Watch更大更轻薄，基本款AirPods首次增加降噪款：此次发布会还推出了经过重新设计的Apple Watch Series 10，搭载新的S10芯片，并采用全新设计，屏幕达到Apple Watch系列有史以来最大，并带有睡眠呼吸暂停检测功能。苹果发布AirPods 4，配置 H2 芯片，售价为129美元，带有主动降噪功能的AirPods 4的售价为179美元。AirPodsPro2则主打听力健康，新增听力保护功能和听力测试功能，其中听力测试功能是通过五分钟的不同音量以及频率的声音测试，即可检查出用户的听力水平。苹果还发布了升级版的AirPods Max，支持USB-C充电，并增加三种新颜色。 AI终端大趋势有望拉动产业链新一轮成长：苹果加速AI终端生态构建，有望引领新一轮换机大周期，并有望在AI生态加持下不断创造新需求，拉动供应链持续成长。1、建议关注各环节领军企业：歌尔股份（声学零组件+AR等新型智能硬件引领者）、东山精密（软板料号增加，值量有望提升的特定环节：蓝思科技（防护玻璃+结构件升级）、领益智造（散热方案+电池结构件升级）、鹏鼎控股（线路板规格提升）、珠海冠宇（钢壳电池方案升级）、水晶光电（潜望式镜头创新）、中石科技（石墨散热材料升级）等。 风险提示：下游需求不及预期；端侧AI应用发展不及预期。 表1：重点公司估值