2025年半年度经营情况分析
- 营收表现：1-6月实现营业收入71.6亿元，同比增长16.52%。具体业务板块表现如下：
- 乘用车业务板块营收同比增长20.48%，其中新能源同比增长26.8%。
- 商用车与非道路业务营收同比增长3.89%，其中商用车新能源同比增长66%。
- 数字与能源业务营收同比增长58.94%。
- 出口情况：1-6月外销总收入约18.59亿元，占总营收25.94%，外销占比呈逐步上升趋势。
- 盈利情况：1-6月毛利率19.25%，受年降影响，国内乘用车毛利率下降较大，但商用车毛利率上升，海外毛利率提升，综合影响下同比略降0.72%。二季度单季实现归母净利润2.28亿，扣非净利润2.16亿，扣非净利润再创历史新高。
- 北美银轮营收及利润率进一步提升，实现营业收入7.88亿元，净利润3400多万元，净利润已接近2024年全年水平。
- 欧洲板块波兰新工厂实现扭亏为盈，整体略亏，预计全年实现扭亏。
- 期间费用：销售费用同比略增，主要是海外客户拓展费用增加；管理费用同比下降，呈持续下降趋势；财务费用同比大幅下降，主要是人民币兑欧元升值产生汇兑收益，本期增加较多美元贷款，受人民币升值影响产生汇兑收益。
- 下半年及中长期经营展望：预计全年营收目标维持150亿不变，归母净利润下半年环比提升。基于汽车主业基本盘稳健增长、数字能源液冷业务开始放量、远期机器人业务增量，三大业务支撑公司营收和利润保持长期持续增长趋势。
液冷事业部产品布局
- 产品体系：围绕数据中心、储能、充换电、低空飞行器四大领域的N个系统和模块，形成4+N的产品体系。
- 数据中心领域：覆盖服务器机柜内外部的液冷产品，包括兆瓦级浸没一体式液冷设备、精密空调+冷却塔、服务器液冷/风冷CDU+芯片冷板模组+Manifold、柴油发电机液冷模块等，部分品类已进入逐步放量阶段，部分品类处在验证阶段。
- 数据中心客户拓展：初步形成3+3+N的客户布局，与相关客户的项目合作取得积极进展。
- 低空飞行器领域：无人机超充与客户开发进展顺利。
- 储能热管理：快速放量，新能源重卡兆瓦级超充产能逐步提升。
人形机器人方向产品布局及进展
- 产品体系：形成1+4+N的产品体系，1是指1大系统，建立对具身智能系统的整体认知；4是指4大模组，包括热管理模组、旋转关节模组、执行器模组、灵巧手模组；N是指围绕4大模组的关键零部件。
- 市场拓展：围绕头部客户的需求在产品开发上取得重要进展，丰富了合作品类。
- 研究开发：顺利完成第一代旋转关节模组、执行器模组的开发。
- 对外合作：与合作伙伴合资设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司，专注拓展灵巧手；与数家高校开展战略合作，通过多维度合作形成丰富的具身智能生态链，提升综合竞争力。
