美联储主席暗示将降息，国内预算收支完成进度加快

海外形势分析

• 全球经济增长放缓：Colliers数据显示，全球经济增长预期从60.9%下降至70.5%；Tradedown报告指出经济“downshifting”趋势明显。
• 主要经济体数据：美国7月零售销售增长1.7%，工业产出下降1.7%；NAHB房价指数增长12.9%；NAR房价指数增长4.3%。
• 美联储政策：7月FOMC会议维持利率4.25%-4.50%不变，缩减资产负债表规模122%；Jackson Hole会议释放“灵活平均通胀目标制”信号，目标CPI为2%。

国内形势分析

• 宏观经济数据：1-7月GDP增长5.1%，CPI上涨3.4%；M2增速8.1%，社融增量5.9万亿元。
• 政策调控：央行1-7月降准1次，降息1次；地方政府专项债发行1.6万亿元。
• 高频数据跟踪：POYPTA开工率73%，PTA开工率86%；汽车产量增长14.2%。

高频数据跟踪

• 工业生产：1-7月规模以上工业增加值增长2.1%，6月环比增长0.3%。
• 消费市场：社会消费品零售总额1-7月增长9.3%，6月环比增长1.1%。
• 出口数据：7月出口同比增长3.1%，1-7月累计增长2.2%。

重要声明与风险提示

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