核心观点与关键数据
- 乙二醇市场：2025年8月22日，乙二醇价格重心窄幅整理，现货市场商谈良好，盘面区间整理，场内买气良好，低位贸易商补货积极。远月期货买盘增加明显，9月下期货商谈成交在09合约升水95-100元/吨附近。外盘方面，乙二醇外盘重心窄幅调整，船货商谈在528-530美元/吨附近，内外盘成交商谈区间分别为4495-4540元/吨和528-532美元/吨。
- 供需情况：下游聚酯工厂减产意愿再度提升，乙二醇需求端预期偏弱，涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片的产销分别为68.20%、65.20%、73.13%，多数主流大厂产销一般，下游启动缓慢，追涨意向谨慎。预计8月供需平衡发展，聚酯及终端负荷有所回升，需求支撑逐步走强。
- 港口库存：聚酯工厂参与点价积极，后续港口出货将呈现好转，预计8-9月内港口库存维持低位运行。
- 装置信息：陕西一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置预计推后至9月底10月初附近恢复；内蒙古一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置近期逐步重启。
研究结论
- 短期乙二醇市场维持震荡，后续关注装置变化和下游旺季开启情况。
- 长期来看，供需平衡发展，需求支撑逐步走强，预计8-9月港口库存维持低位。
关键数据
- 乙二醇期货：DCE EG主力合约收盘价4474元/吨，结算价4478元/吨；近月合约收盘价4407元/吨，结算价4407元/吨。
- 乙二醇现货：华东地区市场价4510元/吨，CCFEI价格指数4510元/吨。
- 乙二醇制PTA：综合指数59.80%，石油制60.91%，煤制58.20%。
- PTA产业链负荷率：聚酯工厂86.34%，江浙织机59.42%。
- 外盘乙二醇：石脑油制-94.45美元/吨，乙烯制-111.15美元/吨。
- 现金流情况：MTO制MEG税后毛利-1379.98元/吨，煤基合成气法税后装置毛利539.38元/吨。
风险提示
