核心观点与关键数据
- 乙二醇市场：5月9日，乙二醇价格重心窄幅整理，基差持续走强。现货市场报盘惜售，部分贸易商补货积极，基差至09合约升水90-95元/吨附近。外盘方面，乙二醇主流商谈495-500美元/吨，内外盘成交区间4284-4317元/吨及495-499美元/吨。
- 期货市场：DCE EG主力合约收盘4218元/吨，结算4219元/吨，近月合约收盘4317元/吨，结算4308元/吨，均小幅上涨。近远月价差扩大至89元/吨，基差走强9元至87元/吨。
- 产业链负荷：聚酯工厂负荷率89.96%，江浙织机负荷率64.27%，产销分化，涤纶长丝61.00%，短纤81.21%，切片65.68%。
- 成本与利润：石脑油CFR日本569美元/吨，乙烯781美元/吨，MEG华东6500元/吨。MTO制MEG税后毛利-1798.72元/吨，煤基合成气法毛利532.74元/吨。
研究结论
- 供需结构：乙二醇供需受关税加征冲击存转弱预期，五月外轮到货偏少，港口库存去化兑现。原油增产预期下成本端支撑不足。
- 短期展望：短期乙二醇市场预计维持震荡，需关注聚酯下游订单及终端开工负荷变化。
- 装置动态：陕西一套10万吨/年合成气制乙二醇装置重启中，此前于4月上旬检修。
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