核心观点与关键数据
- 乙二醇市场：5月7日，乙二醇价格重心冲高小幅回落，现货价格跟随盘面上行，高位成交至4315-4320元/吨附近。外盘重心走高，近期船货商谈在493-498美元/吨附近，台湾招标货498美元/吨附近成交。
- 期货市场：DCE EG主力合约收盘价4199元/吨，结算价4209元/吨，均上涨1.67%。近月合约收盘价4250元/吨，结算价4267元/吨，均上涨1.02%。近远月价差58元/吨，基差61元/吨。
- 产业链负荷：聚酯工厂负荷率89.96%，江浙织机负荷率58.08%。
- 成本端：石脑油CFR日本562美元/吨，乙烯东北亚791美元/吨，环氧乙烷华东6500元/吨，甲醇2402.5元/吨，褐煤内蒙古300元/吨。
- 外盘制MEG：石脑油制乙二醇外盘-112.35美元/吨，乙烯制乙二醇外盘-132.15美元/吨。
- 利润情况：MTO制MEG税后毛利-1974.82元/吨，煤基合成气法税后毛利517.26元/吨。
研究结论
- 供需结构：乙二醇供需结构受关税加征冲击存转弱预期，原油市场增产预期下维持低位，供需及成本端支撑力度不足。
- 短期走势：短期预计乙二醇市场仍将维持偏弱震荡运行，需关注聚酯下游订单实质性跟进及终端开工负荷变化。
- 装置动态：山西一套30万吨/年合成气制乙二醇装置计划5月14日停车检修，时长一周左右，目前负荷在5成偏上。
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