核心观点与关键数据
- 乙二醇市场：5月28日，乙二醇价格重心回落下行，受聚酯减产消息影响，市场对聚酯负荷进一步下调存在担忧。现货基差短阶段下跌至09合约升水135美元/吨附近，聚酯工厂参与点价积极性增加。外盘乙二醇重心回落明显，船货商谈从525-528美元/吨降至515-518美元/吨附近。
- 期货价格：DCE EG主力合约收盘价4311元/吨（-1.73%），近月合约收盘价4390元/吨（-3.81%）。近远月价差91元/吨，基差139元/吨。
- 产业链负荷：聚酯工厂负荷率90.69%（-0.12%），江浙织机负荷率70%（持平）。涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片产销分别为72.43%、52.28%、36.72%，涤纶长丝产销分化，POY销量好于FDY和DTY。
- 成本与现金流：MTO制MEG税后毛利-1372.19元/吨，煤基合成气法税后装置毛利747.35元/吨（-28.76元/吨）。
- 装置信息：陕西一套40万吨/年合成气制乙二醇装置降负检修至半负荷，预计持续20天。
研究结论
- 短期走势：乙二醇基本面及宏观层面变化较小，但聚酯减产逐步落实，预计市场仍将维持缓慢回调走势。
- 供应与库存：陕西装置检修导致供应端意外损失，但近期主流贸易货源到港偏少，后续库存仍将下降。
- 观点评分：-1。
风险提示
