鲍威尔释放降息信号，港股或受情绪面利好

市场回顾与投资建议

市场环境

上周港股市场受美联储鹰派声线扰动出现震荡，但鲍威尔讲话中性偏鸽，为9月降息打开空间，美股反弹带动港股情绪好转。港股估值受政策预期支撑，中长期保持韧性。

关键数据

• 港股期货：恒指期货涨0.46%，科技指数期货涨1.84%，持仓量分别下降5.25%和8.71%，基差分别为14.86点和-8.68点。
• 美股期货：道指期货涨1.50%，标指和纳指100期货涨0.18%和跌0.98%，持仓量分别下降2.36%和6.59%，基差分别为96.26点和84.63点。
• 港股：恒指涨0.27%，成交量维持高位，ETF资金流出显示空头减弱，南下资金净流入179.04亿港币。
• 美股：道指涨1.53%，标普500涨0.27%，纳指跌0.58%，中概股指数涨3.65%。

投资建议

短期关注新消费、互联网龙头，国产替代、创新药等题材板块，长期配置能源、通讯、公用事业等红利板块。衍生品交易可适当卖出期权组合降低成本。

后市观点

港股短期和中长期走势乐观，技术面处于上升通道，南下资金持续流入，美联储降息预期或吸引更多海外资金。年内继续看好港股结构性行情，若政策刺激带来需求回升或高估值板块业绩增长，长期行情可期。

风险提示

经济下行风险、美联储货币政策超预期转向、地缘政治风险。