市场回顾
上周港股股指期货价格大幅上涨，10月份恒指期货涨幅14.03%，科技指数期货涨幅22.37%；持仓量增幅显著，恒指期货19.95%，科技指数28.04%；升水扩大，恒指期货287.8点，基差升高209.27点。美股股指期货小幅上涨，道指期货涨0.5%，标指和纳指100期货涨幅分别为0.51%和0.96%；持仓量增加，道指期货2.06%，纳指4.04%；基差下降，道指期货升水311点（下降61.64点），纳指100升水224.01点（下降39.63点）。
港股和美股主要股指均上涨，恒指、国企指数、科技指数涨幅分别为13%、13.02%、20.23%；美股道指、标普500、纳指涨幅分别为0.59%、0.62%、0.95%。中概股指数涨幅23.94%。港股板块普涨，消费、地产、工业板块领涨，科技和医疗板块涨幅居中，公用事业、电讯板块涨幅较弱；ETF资金方面，恒指ETF份额增3.74%，恒指2倍反向ETF份额增82.26%。美股材料与可选消费行业领涨，分别涨3.38%和1.75%，医疗、能源板块下跌。
市场外部环境跟踪
国内主要城市住房销售情况：数据未详细展开。
央行最新动向：美联储或需更多降息，关注就业风险；日本央行或暂不加息；欧洲央行预计利率将维持在2%-3%区间。央行推出增量货币政策“组合拳”，包括降准、降息、降低存量房贷利率、再贷款延期、股票市场结构性工具等。
部分国内外重要新闻：1-8月规模以上工业企业利润同比增长0.5%，8月同比下降17.8%；中共中央政治局会议强调加大财政货币政策逆周期调节力度，部署房地产、资本市场、民营经济、消费、外资等领域政策。
投资观点
上周港股大幅上涨，主要因政策面、资金面和情绪面共振。央行推出股票市场结构性货币政策工具，中央会议释放财政和房地产政策利好信号，提振投资者预期，吸引资金入场，港股刷新史上最高成交额，风险偏好提升。短期内，财政政策具体措施未落地前，投资者预期可能保持高涨，叠加港股前期超跌，或有延续上涨行情；长期需关注宽松货币政策和财政措施的最终效果，若刺激措施有效促进需求回暖和经济走出杠杆过程，港股长期行情可期。
对港股未来走势持乐观态度，政策紧缩环境改变，市场信心回暖，周线和月线级别突破压力位。中短线投资者可全面增加风险偏好，建议配置前期超跌成长板块及受益于政策利好的非银金融、地产板块；长期投资者仍建议配置强现金流防守板块，如能源、通讯、公用事业等。衍生品交易方面，建议通过买入期权组合降低持仓波动。
本周关注：国内9月份官方PMI、美联储主席讲话、9月份非农数据。
风险提示：地缘政治冲突、国内宏观经济恢复不及预期、美国经济出现超预期衰退。
