钢材市场
- 价格：上周螺纹价格震荡下跌，螺纹10合约跌69收3119；现货同步回调，华东地区螺纹报3290元/吨，周环比跌30。
- 供给：
- 高炉开工率83.36%，环比减少0.23个百分点，同比增加5.89个百分点；铁水产量240.75万吨，环比增加0.09万吨。
- 电炉产量小幅回落，90家独立电弧炉钢厂平均产能利用率56.67%，环比下降0.72个百分点。
- 五大钢材品种总产量878.06万吨，周环比增6.43万吨，增幅为0.7%。建材（螺纹钢）减产明显，板材产量有所回升。
- 需求：
- 建材需求环比回升，全国水泥出库量268.15万吨，环比上升2.8%，但高温仍拖累需求。
- 板材需求小幅增加，7月规模以上工业增加值同比增长5.7%，装备制造业增加值增长8.4%，但日韩对国内部分板材加征倾销税。
- 利润：
- 高炉盈利率64.94%，环比减少0.86个百分点；短流程平均利润为-93/吨，谷电利润为6元/吨，平电亏损或进一步扩大。
- 库存：
- 五大钢材总库存1441.04万吨，周环比增25.07万吨，增幅为1.8%。螺纹社库增速放缓，厂库略有增加；热卷厂内库小幅减少，社库环比增加5万吨。
- 基差：成材基差大幅走扩，螺纹10基差151，较上周走扩39；热卷基差19，较上周扩大28。
- 跨期：10-1价差收-76，近月仓单压力增加，关注1-5价差走势。
- 跨品种：卷螺价差收242，较上周收窄9，预计价差结构将维持相对高位。
铁矿石市场
- 价格：上周铁矿石窄幅震荡，01合约跌6收770；现货同步下跌，日照港PB粉跌5报767元/吨。
- 供给：
- 全球发运量3406.6万吨，周环比增加360万吨；澳洲发运量1635.2万吨，环比上月减少69万吨；巴西发运量885.2万吨，环比上月增加71万吨。
- 47港铁矿石到港量2703.1万吨，周环比增加132万吨。
- 需求：
- 铁水日均产量240.75万吨，环比增0.09万吨，同比增16.29万吨。
- 下游港口日均成交101.6万吨，环比增加6.2万吨，钢厂按需补库。
- 库存：
- 47港铁矿石库存总量14444.2万吨，环比累库63万吨，较年初去库1166万吨。
- 钢厂库存小幅增加，114家钢厂进口烧结粉总库存2751.93万吨，环比减24.01万吨。
- 海运：西澳至中国海运费9.21美元/吨，巴西至中国海运费23.17美元/吨，双双下滑。
- 价差：1-5价差收22.5，较上周走扩2，目前属于中性偏低水平。
研究结论
- 钢材市场情绪降温，供给端高炉开工下滑但产量增加，电炉产量回落；需求端建材需求底部或已出现，板材需求受外需拖累；利润端长流程利润收窄，电炉利润下跌；库存端建材社库累积速度放缓，板材库存小幅增加；基差走扩，正套可继续入场。
- 铁矿石市场价格窄幅波动，供给端全球发运回升，近端供应宽松；需求端铁水产量增加，下游正常补库；库存端港口库存略有增加，钢厂库存变化不明显；海运费下滑，价差中性偏低。
