碳酸锂周度行情分析：价格波动较大，碳酸锂谨慎参与

核心观点

• 供应端：碳酸锂价格高位回落主要受市场对大厂减产导致供应短缺的预期影响，实际减产对供需平衡影响不大。辉石产线增产将弥补云母线减产，但量价相互约束，价格下跌过快可能导致部分矿山产量释放受限。江西锂矿矿证问题存在不确定性，可能影响市场预期和供应稳定性。
• 需求端：9-10月为消费旺季，主机厂将开始备货，拉动动力电芯需求。储能市场受益于关税下调和补贴政策，需求保持强劲增长。预计8月正极材料产量环增幅度略有抬升。
• 综合：辉石线产量增加将弥补减量，但价格下跌过快可能导致部分矿山产量释放受限。江西宜春相关矿山矿证问题解决前，价格不具备深跌基础。海外锂矿上调2026年产量目标并压低成本，国内新项目投产，云母端减产可能拉动价格，因此碳酸锂价格上方也存在压力。

关键数据

• 碳酸锂价格：电池级碳酸锂83900元/吨，工业级碳酸锂81600元/吨。
• 碳酸锂期货：收盘价82760元/吨，周环比-4140元/吨。
• 碳酸锂产量：19138吨，周环比+842吨。
• 氢氧化锂价格：77490元/吨。
• 新能源汽车产销：7月产销量分别完成124.3万辆和126.2万辆，同比增长26.3%和27.4%。
• 储能电芯出货量：53.73 GWh，环比+12%。

研究结论

• 8月供需平衡：预计仍处于紧平衡状态，9月若江西其他矿山不关停，辉石线产量增加超1万吨可实现供需平衡。
• 价格走势：预计碳酸锂价格在上方存在压力，至少在江西宜春相关矿山矿证问题解决之前，价格不具备深跌基础。
• 策略建议：单边新单观望，期权新单观望，套保方面锂盐厂可低比例卖出保值，下游可根据订单适量买入保值锁定采购成本，基差和月差观望。