大炼化周报：长丝需求有所回暖，库存、产销情况改善

化石能源 2025-08-24 刘红光,刘奕麟信达证券睿扬

国际油价：本周国际油价小幅回升，主要受俄乌局势谈判、美俄会谈不确定性、美联储9月降息预期以及美国原油和汽油库存下降等多重利多因素影响。布伦特、WTI原油价格分别上涨1.88美元/桶和0.86美元/桶，达到67.73美元/桶和63.66美元/桶。
成品油：国内成品油价格小幅下跌，柴油、汽油、航煤周均价分别下降20.71元/吨、28.71元/吨和34.29元/吨。海外成品油价格普涨，东南亚、北美、欧洲市场柴油、汽油、航煤价格均有所上涨。

聚烯烃：产品价格偏稳运行，价差震荡运行。EVA因部分装置检修、供应缩减，价格小幅上涨，价差走阔。LDPE、LLDPE、HDPE均价分别上涨114.29元/吨、28.29元/吨，价差分别走阔90.85元/吨、4.85元/吨、-23.44元/吨。
EVA：部分装置检修导致供应缩减，支撑产品价格小幅上涨，均价上涨192.86元/吨，EVA-原油价差走阔169.42元/吨。
纯苯：产品价格小幅上涨，均价上涨42.86元/吨，纯苯-原油价差走阔19.42元/吨。
苯乙烯：产品价格小幅下跌，均价下跌71.43元/吨，苯乙烯-原油价差收窄94.87元/吨。
聚丙烯：价格偏稳运行，均聚聚丙烯、无规聚丙烯、抗冲聚丙烯均价分别下降15.22元/吨、上涨50.00元/吨，价差分别收窄38.66元/吨、-23.44元/吨、26.56元/吨。
丙烯腈：价格小幅回落，均价下跌100.00元/吨，丙烯腈-原油价差收窄123.44元/吨。
聚碳酸酯：价格偏稳运行，均价不变，PC-原油价差小幅收窄23.44元/吨。
MMA：部分装置停车导致供应缩减，推动价格小幅上涨，均价上涨110.71元/吨，MMA-原油价差走阔87.27元/吨。

PX：成本端支撑走强，产品价格有所回升，均价上涨40.69元/吨，PX与原油价差走阔12.77元/吨。
MEG：价格小幅下跌，均价下跌7.14元/吨，华东罐区库存下降3.67万吨，开工率上升5.41pct。
PTA：装置减停现象增多，市场去库状态，价格有所上涨，均价上涨41.43元/吨，行业平均单吨净利润下降8.06元/吨，开工率下降3.10pct，社会流通库存下降5.93万吨。
涤纶长丝：成本端支撑走强，长丝厂商挺价保利，终端需求回暖，订单量上涨，产销提升，库存去化，但下游坯布成本偏高，织造企业对负荷提升谨慎，产品价格小幅上涨。POY、FDY、DTY均价分别上涨57.14元/吨、41.43元/吨、28.57元/吨，行业平均单吨盈利分别上升15.89元/吨、5.46元/吨、下降3.07元/吨，库存天数分别下降2.30天、0.60天、0.40天，开工率下降0.10pct。
涤纶短纤：价格小幅回升，均价上涨34.29元/吨，行业平均单吨盈利上升0.72元/吨，库存天数下降0.60天，开工率上升0.80pct。
聚酯瓶片：价格小幅回升，均价上涨35.71元/吨，行业平均单吨盈利上升1.67元/吨，开工率下降0.20pct。

近一周：荣盛石化（+8.68%）、恒力石化（+12.72%）、东方盛虹（+9.97%）、恒逸石化（+7.63%）、桐昆股份（+8.93%）、新凤鸣（+7.12%）。
近一月：荣盛石化（+9.27%）、恒力石化（+14.92%）、东方盛虹（+4.75%）、恒逸石化（+5.31%）、桐昆股份（+24.09%）、新凤鸣（+21.48%）。