【核心矛盾】
聚烯烃近期止跌反弹,主要受外部利好(韩国石化企业削减产能、原油反弹)和内部基本面支撑(PE供给端增量有限、检修计划、需求旺季预期)驱动。但需求回升速度偏缓,现货成交一般,后续需求恢复存在不确定性。
【利多解读】
- 8月往后需求预期转好;
- 埃克森美孚50万吨LDPE新装置投产预计延期;
- 8-9月装置检修依然偏多。
【利空解读】
- 目前需求恢复速度偏缓;
- 目前LLDPE库存处于高位。
【研究结论】
PE基本面短期偏强,但需求恢复是关键变量。若需求回升不及预期,将对盘面造成压力。当前需关注下游补库情况及库存变化。