芳烃市场周报：新投装置集中，供应增量（PX-甲苯-二甲苯，纯苯-苯乙烯）

PX-甲苯-二甲苯市场

• 成本端：国际原油价格震荡，日本石脑油570美元/吨，PX CFR 831美元/吨，中石化PX挂牌价7000元/吨。
• 供给端：国内PX产量69.06万吨，产能利用率82.35%；亚洲PX产能利用率71.95%，主要装置检修延续。
• 需求端：下游PTA产能利用率75.92%，环比下降；PX需求量下滑，下游装置检修或降负。
• 总结与展望：PX主力09自5月中旬上涨后震荡，上涨利好来自宏观氛围好转、外盘反弹、PX检修及关税削减；OPEC+增产会议临近，成本端支撑转弱，供需面转弱，关注下游开工及终端需求。

纯苯市场

• 纯苯：期货跌后震荡，基差收窄至-100附近；7月产量189.26万吨，较上月增5.06万吨；下游苯乙烯等五大主力下游均亏损。
• 供需：短期供需宽松，港口库存下降，刚需入市好转；中长期仍存过剩预期，关注海外下游装置回归。
• 甲苯：均价5537/吨，小幅下跌；短馏程装置利润不佳，PX与甲苯价差收窄；亚洲需求受中国市场影响偏强。
• 二甲苯：OPEC+增产带来利空压力，下游市场淡季，终端支撑不佳；短期港口库存小涨，有累库预期；汽油刚需及PX利润尚可，关注旺季油价与美对俄制裁。

苯乙烯市场

• 期现货：期货价格回调震荡，现货华东主流价7305元/吨；供应量小幅增长，供大于需格局，供需差缩减。
• 产业链利润：非一体化装置利润均值为-230元/吨，环比减少；纯苯跟苯乙烯价差缩减至1270-1290元/吨，苯乙烯盈利下降。
• 开工率：工厂产量35.92万吨，环比下降；产能利用率77.73%，环比下降；新投京博思达睿67万吨装置计入总产能。
• 下游：三大下游开工显著转好但仍在低位，EPS工厂降负荷或停车导致需求下降。
• 库存：江苏港口库存14.88万吨，较上周期减少；华南地区库存小幅上涨。
• 总结与展望：苯乙烯自6月中上旬上涨后累库，供需偏弱格局延续；政策清退影响下老旧装置长停；原料端支撑一般，下半年新投兑现后价格或进一步下行。

关注事项

• OPEC+会议增产、美国对俄罗斯二级制裁消息进展。
• 商品市场宏观利好消退、港口库存提升、京博思达睿装置投产。