供需无明显矛盾，但整体逐渐向好，继续关注逢低买入思路不变

综述

• 1-6月天然橡胶进口超预期，7月下旬开始可能下降。
• 8-9月需关注库存变化。
• 7-8月供应端原料供应不及预期，原料价格难跌，需关注天气及产出。
• 下游需求或稳定，整体无明显矛盾。

平衡表解析

• 国内天然橡胶浅色胶：
  • 持续去库存，关注3L进口问题。
  • 收储落地，关注总量及仓单注销速度。
  • 关注乳胶及政策端影响。
  • 国内原料供应不及预期，成本端支撑明显。
• 国内天然橡胶深色胶：
  • 12-4月累库存明显，结构差异较大。
  • 5-6月去库存但不持续，7月持续累库存，混合胶超预期，预计7月后到港下降。
  • 深色胶开始去库存，关注持续性。

成本、利润解析

• 中国原料价格及价差：提供相关数据图表。
• 泰国原料价格及价差：提供相关数据图表。

产业链供需库存数据展示

• 产业链供需简述：预估数据根据隆众资讯三方数据线性预估。
• 天然橡胶—浅色胶解析：预估数据根据隆众资讯三方数据线性预估。
• 天然橡胶—深色胶解析：预估数据根据隆众资讯三方数据线性预估。

价格、价差、基差解析

• 全乳与烟片、3L、国产标胶、泰标、泰混、乳胶价差季节性：提供相关数据图表。