2024年二季度甲醇展望：供需格局向好，远月逢低买入

2024 I2024 3 2024 MTO 2024 MTO 09 MA 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 Z0015428F03100606 daiyifan@nawaa.comzhangbo@nawaa.com 0571-81727107 南华期货 南华期货 南华期货 0571-89727506 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 1.2024............................................................................1 2.2024.....................................................................3 南华期货 南华期货 南华期货 3.............................................................................................11 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 1.1 2024 V ....................................................1 1.2 05 / .........................................................................2 1.3 5-9 / ...............................................................................2 2.1.1 .......................................................................................3 2.1.2 .......................................................................................4 2.1.3.1 CFR / ....................................................................6 2.1.3.2 / .................................................................6 2.1.3.3 .............................................................................6 2.1.3.4 % ..........................................................................6 2.2.1 MTO ......................................................................6 2.2.2.1 %...................................................................7 2.2.2.2 MTBE % .............................................................................7 2.2.2.3 % .................................................................................7 2.2.2.4 % .................................................................................7 2.2.3 .........................................................................8 2.3.1 ............................................................................9 2.3.2 ............................................................................9 2.3.3 ..........................................................................10 2.3.4 ..............................................................................10 3.1.1 .............................................................................................11 MTO 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 1.2024 2024 23 5 3 MTO 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 1.12024V Wind 4 5-9 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 055-9 1.205/1.35-9/ WindWind 2024 660 850 40 7.74% 30 2024 1.73% 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2.2024 2.1 55 2024 55 4015 55BDO 2.1.1 2024 23 2.1.1 企业 产能 工艺 计划投产时间 配套下游 宁夏宝丰三期 40 焦炉气 6月已投放 安徽碳鑫科技（安徽临涣） 50 焦炉气 22年9月初投产 下游计划配套MTO，合成气乙二醇60 安阳顺利 11 二氧化碳加氢 国庆后开车 内蒙古久泰 200 煤单醇 9月底投产 配套MEG计划搁浅 宁夏鲲鹏清洁能源 60 煤 12月下旬出合格品 配套EG,实际外卖最多30万吨 内蒙古瑞智 18 铁合金电炉尾 气 2022四季度 2022年总计 379 2022年产能增速 3.80% 山东蔺鑫（永鑫） 20 焦炉气 2023年1月投产 宁夏宝丰三期 240 煤单醇 3月下投产 山西孝义鑫东亨 25 焦炉气 2023年3月出料 山西孝义金晖 25 焦炉气 2023/3/6 锦州安丰 18 焦炉气 2023年5月投产 鄂托克旗东日 45 焦炉气 2023/5/9投产 徐州龙兴泰 30 焦炉气 6.10附近出料 下游配套粘胶剂 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 乌海(阿拉善）沪蒙能源 40 煤单醇 7月18号出合格品 内蒙古广聚新材料（广纳） 60 焦炉气 10月5日出产品 江苏斯尔邦 10 二氧化碳加氢 2023年10月16日 华鲁恒升荆州 80 煤单醇 2023年10.24出产品 梗阳新能源 30 焦炉气 2023年7月29投产 2023年总计 623 2023年产能增速 6.20% 宁夏冠能 40 煤单醇 预计2024年Q2 下游配套27万BDO 山西盛隆泰达 10 焦炉气 预计2024年Q2 江西介休昌盛 25 焦炉气 预计2024年Q2 内蒙古君正 55 焦炉气+热炉尾气 2024年3月31试车成 功 配套60BDO 河南晋开延化 30 煤联醇 预计2024年Q2 内蒙古黑猫二期 30 焦炉气 预计2024年Q2 内蒙古宝丰 660 煤单醇 预计2024年Q4 下游配套3*50PP3*55PE,前期需外采 2024年总量 850 2024年产能增速 7.74% 南华期货 南华期货 南华期货 2.1.2 今年外盘装置投产较多，但目前来看暂无新增投产。海外装置运行方面，24年初由于伊朗地区气温偏高，整体停车时间较往年有所延后，2023年12月装船量仍处于高位。随后由于寒潮来临伊朗装置进行大面积停车。1月份伊朗装船量锐减，对应2月国内进口缩量。时间进入2月，伊朗气温仍处地位，在经历连续低温温天气，已经恢复的伊朗装置再度停车，导致复产进度进一步延后，2月伊朗装船量维持低位。进入3月后，天气转暖伊朗装置陆续完成重启，目前伊朗地区开工增长至 南华期货 南华期货 南华期货 6成附近。 2.1.2 企业 国家 产能 技术 预计投产时间 CaribbeanGasChemical 特立尼达与多巴哥 100 Nat.Gas/Lt.Gase s 已投 SabalanMethanol(SPC) 伊朗 165 Nat.Gas/Lt.Gase s 21/5/21交付投产 Kochindustries 美国 170 Nat.Gas/Lt.Gase s 7月19日负荷达到50% 2021年总计 435 USMethanol 美国 25 Nat.Gas/Lt.Gase s 9月投产 2022年总计 25 DiPolymerPetro 伊朗 165 Nat.Gas/Lt.Gase 9月招标，空分来自davamand,目前开 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 s 工4成附近 2023年总计 165 Petronas-3 马来西亚 170 Nat.Gas/Lt.Gascs 23年有试车，预期在2024年7月，会对老装置形成部分替代 denapetro(DPC) 伊朗 165 Nat.Gas/Lt.Gases 2024年二季度 FatchSanatKimia 伊朗 165 Nat.Gas/Lt.Gascs 2024年,配套12万吨MTP Methanex(Geismar3) 美国 180 Nat.Gas/Lt.Gases 2024年Q2 Biolakefuels 美国 140 Nat.Gas/Lt.Gases 2024年 AirProductsandChemicals 印尼 180 Nat.Gas/Lt.Gascs 2024-2025年 GaschemicalComplex 俄罗斯 180 Nat.Gas/Lt.Gases 2024-2025年 SinaPetrochomical 伊朗 165 Nat.Gas/Lt.Gases 2024-2025年 SarawakPetchhem 马来西亚 175 Nat.Gas/Lt.Gases 2024-2025年 JSCShchekinozot 俄罗斯 45 Nat.Gas/Lt.Gases 连续推迟，至今未投 Fairway 美国 40 Nat.Gas/Lt.Gases 无更新 nanrup 印度 17 Nat.Gas/Lt.Gases 无更新 USMethanol二期 美国 15 Nat.Gas/Lt.Gases 无更新 2024年总计 1637 2.1.32024 南华期货 南华期货 南华期货 2024年一季度与2023年下半年进口量呈现相反状态，2023年伊朗四季度月平 均装船量90万左右，2024年一季度伊朗装船量月均37万左右，进口量相比2023四季度大幅下滑。主要原因在于伊朗前期库存基本发完，而装置重启又迟迟不及预期，进入2024年一季度后，伊朗装船数大幅减