北交所信息更新：色谱光谱系列营收与盈利能力双提升，2025H1营收同比增长35%

2025-08-15 诸海滨开源证券 silence @^^@💗

核心观点：看好海能技术多项科学仪器新产品达行业领先水平，国产替代工作积极进行，维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为0.47/0.53/0.64亿元，对应EPS为0.55/0.62/0.75元/股，对应当前股价PE为38.9/34.6/28.6倍，维持“买入”评级。
关键数据：
- 2025H1营收1.36亿元，同比增长34.87%；归母净利润547.15万元（2024H1为-1401.77万元）；扣非归母净利润121.97万元（2024H1为-2341.91万元）。
- 色谱光谱系列营收2949.99万元，同比增长61.71%，主要源于高效液相色谱仪及气相色谱-离子迁移谱联用仪市场投入增加，毛利率提升。
- 样品前处理营收2687.68万元，同比增长43.34%；有机元素分析系列营收4550.04万元，同比增长25.62%。
研发与专利：
- 2025年上半年新增发明专利12项，截至2025年6月30日，公司及子公司已获得发明专利53项、实用新型专利131项、外观设计专利6项、软件著作权91项，在审查的发明专利申请41项。
- 与西安交通大学合作开发新型分析仪，产品在创新药研发、药品质量控制等领域有较大应用前景。
风险提示：新品研发风险、需求变弱风险、海外市场开拓风险。