- 核心观点:晶泰控古半年报实现盈利,收入增长387%,主要得益于大额BD首付款落地,标志着公司AI药物研发License-out模式成功转化为首付款模式。
- 关键数据:
- 与DoveTree签订合作意向书,获得5100万和4900万美元两笔首付款,潜在里程碑金额达59亿美元,涉及肿瘤、免疫及炎症疾病、神经系统疾病及代谢失调领域。
- 半年报收入同比增长约387%,达到人民币5亿元以上;集团预期转亏为盈,中期纯利不少于人民币5000万元,经调整纯利不少于人民币1.2亿元。
- 研究结论:
- 晶泰控古作为AI for Science全球领袖,业绩进入拐点,维持“买入”评级。
- 参考Roivant Sciences案例,大额订单落地可带来显著市值弹性,晶泰控古具备类似增长潜力。
- 风险提示:技术路线渗透不及预期,下游需求不及预期等。