市场炒涨情绪降温 铁矿石交易逻辑重回基本面

行情复盘

8月13日，铁矿石期货主力合约收涨0.00%至795.0元，持仓量增加8620手至452419手。

背景分析

• 需求端：163家钢厂高炉产能利用率90.09%，环比减少0.17%；日均铁水产量240.32万吨，环比减少0.39万吨，需求端基本持平。
• 供给端：澳洲发中国1399.9万吨，环比减少41.3万吨；巴西发中国675.5万吨，环比减少56.1万吨，发运总量小幅回落。
• 库存：进口铁矿港口库存13100万吨，环比增加45.37万吨；45港口日均疏港量321.85万吨，环比增加19.14万吨；钢厂库存9013.3万吨，环比增加1.25万吨，整体库存基本持平。

后市展望

• 需求韧性：铁水产量虽小幅回落但仍处高位，钢厂生产驱动强劲，低库存和高利润下减产意愿有限，为需求提供支撑，但面临季节性挑战。
• 供应压力：主流矿山进入发运高峰期，发运量环比延续高位，二季度传统旺季发运量通常大幅增加，供应回升与需求季节性走弱叠加，市场回调风险上升。
• 宏观环境：国内政策“真空期”，无新刺激政策；海外美国对中国加征关税政策不明朗，贸易冲突阴影持续，抑制市场风险偏好，交易者倾向观望。

盘面建议

铁矿主力01上方压力参考805元，下方支撑或位于770元，操作时切忌追涨杀跌，平稳入场。