看好锂电反内卷预期下的投资机会。近期锂电产业链反内卷催化频繁,包括:
- 磷酸铁锂材料分会会议(8月22日):探讨行业内卷及去落后产能方案。
- 干法隔膜座谈会(8月12日):星源、恩捷等8家企业达成价格自律、暂停扩产等共识。
- 锂资源倡议(8月12日):抵制无序竞争,通过长期协议稳定供应;叠加藏格锂业盐湖、宁德枧下窝锂矿停产。
投资逻辑:
- 资源端:已有停产落地,锂价短期上行趋势确定,含锂环节有望享受库存收益,弹性排序:锂矿(天齐/赣锋/雅化/盛新/永兴)、正极(龙头/万润/富临/龙蟠/德方)、6F(天赐/天际/多氟多)、电池(宁德/亿纬/国轩)。
- 催化关注:价格竞争严重、价格低位急需改善的环节,有望通过限产限价改善盈利,包括:铁锂正极(同上)、隔膜(星源/恩捷)、铜箔(德福/中一/嘉元/诺德)。