核心观点与关键数据
- 市场状态：原油市场处于季节性出行旺季，美国原油库存降至低位，但整体油品库存有所增加。
- OPEC+动态：OPEC+决定9月增产54.7万桶/日，提前解除2023年11月的自愿减产措施；沙特阿美将旗舰产品阿拉伯轻质原油9月对亚洲的官方售价上调。
- 供需分析：IEA调高2025年全球原油过剩量，但表示近期旺季偏紧；美国7月新增就业远低于预期，引发市场对经济的担忧；OPEC+计划9月增产将加剧四季度的原油供给过剩。
- 地缘政治风险：特朗普与普京即将会晤，俄乌停火可能性增加，中长期原油下行压力加大，但停火仍有不确定性；特朗普对印度商品额外征收25%关税，可能影响全球原油贸易流。
期现行情
- 期货方面：今日原油期货主力合约2509合约上涨0.55%至495.2元/吨，持仓量减少3442至26528手。
基本面跟踪
- EIA数据：美国截至8月1日当周原油库存减少302.9万桶，汽油库存减少132.3万桶，精炼油库存减少56.5万桶，库欣原油库存增加45.3万桶。
- 供需变化：OPEC5月份原油产量下调0.6万桶/日至2701.6万桶/日，美国原油产量8月1日当周环比减少3.0万桶/日至1328.4万桶/日。
- 需求预测：IEA将2025年全球原油需求增速下调1.6万桶/日至70.4万桶/日，将2026年全球原油需求增速下调1.8万桶/日至72.2万桶/日；欧佩克将2025年全球原油需求增速维持在129万桶/日，将2026年全球原油需求增速维持在128万桶/日。
研究结论
- 市场策略：建议观望，原油波动加大，谨慎操作。
- 中长期压力：俄乌停火可能性增加，但不确定性仍存，中长期原油下行压力加大。
- 短期供需：夏季消费旺季下，供给端增产计划将加剧供给过剩，但库存数据显示近期偏紧。
